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英皇金融国际:澳洲联储维持按兵不动策略 黄金呈现区间震荡走势

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发表于 2018-3-12 16:05 | 显示全部楼层 |阅读模式
上周特朗普关税计划引发市场对全球爆发贸易战忧虑,白宫经济顾问柯恩辞职消息一度推动现货金价触及1340美元/盎司关口;随后美元走强令现货金价大幅冲高回落;而美国薪资数据增速放缓则令价格止跌反弹,最终现货金价收于1323.40美元/盎司一线,较上一周上涨1.30美元/盎司,周涨幅0.10%,周K线呈现十字星形态。现货银价上周则收于16.58美元/盎司一线,较上一周上涨0.08美元/盎司,周涨幅0.49%,周K线呈现带长上影线的阳线。上周特朗普关税计划引发全球爆发贸易站忧虑令美元指数表现承压。美元指数一度下探至89.39一线;随后欧洲央行下调未来2年通胀目标令欧元明显冲高回落,推动美元指数站上90关口上方;然而美国薪资数据表现不佳,令美元指数回吐部分涨幅,最终美元指数收于90.13一线,较上一周上涨25个基点,周涨幅0.28%,周K线呈现带长下影线的阳线。非美货币上涨跌不一,其中避险货币跌幅较大。受市场避险情绪消退和美元走强打压,瑞郎汇价逆转此前涨势,上周一度大跌逾180个基点至0.9533一线,创1个多月以来新低。
  其他市场方面,WTI4月原油期货较上一周收涨0.67美元至62.12美元/桶,周涨幅为1.09%;布伦特5月原油期货亦走高0.93美元,报收65.49美元/桶,周涨幅为1.44%;上周特朗普关税立场软化,同时美国薪资增长放缓,减轻美联储加快收紧政策忧虑,美国三大股指纷纷大涨。标普500指数收涨95.32点至2786.57点,周涨幅3.54%;道琼斯工业平均指数收涨797.68点至25335.74点,周涨幅3.25%;纳斯达克综合指数亦走高302.94点至7560.81点,周涨幅4.17%。
市场消息面多空交错 黄金呈现区间震荡走势
  上周美国服务业和就业整体表现强劲,但企业资本支出和平均时薪数据出现回落。具体公布的数据显示,美国2月非制造业供应管理协会指数录得59.5,稍好于市场预期59,其中新订单分项指数则从1月62.7跳增至64.8,创2005年8月以来最高水平;美国2月民间职位增加23.5万,好于市场预期增加19.5万;1月数据亦上修1万至24.4万。压轴出场的美国2月非农就业数据激增31.3万,远超市场预期增长20万,创1年半以来高位;不过市场关注的平均时薪月率增长0.1%,较上个月增长0.3%出现回落,按年增长2.6%,亦较1月增长2.8%放缓;受企业资本开支放缓和需求广泛减弱打压,美国1月工厂订单月率下滑1.4%,较市场预期下跌1.3%有所扩大,创去年7月以来最差表现,同时也终结此前连续5月增长;此外反映商业开支的扣除飞机非国防耐用品订单月率终值下滑0.3%,较初值下跌0.2%有所恶化,创2016年5月以来首次连续两个月下跌。美国服务业及就业数据强劲一度令现货金价承压,但薪资数据表现不及市场预期,则抑制美联储今年加息4次憧憬,推动现货金价企稳走高。
  在特朗普一意孤行将推行关税计划之后,欧盟威胁表示将考虑向大约35亿美元美国进口商品征收25%关税,特朗普则威胁要向欧洲汽车商征收进口税;此外加拿大和墨西哥方面拒绝妥协让步以换取豁免关税。在此背景之下,白宫经济顾问柯恩请辞,市场对全球爆发贸易战忧虑令美元美股承压,加之意大利大选中反建制的政党支持率上升,增加意大利政局不稳定局面,现货金价因此获得反弹动力,一度刷新2周高位;然而在多方压力之下,特朗普关税立场软化。在其签署关税公告中,虽决定对进口钢铁和铝分别征收25%和10%的关税,但对加拿大和墨西哥进行豁免,同时为其他国家留下关税谈判空间。特朗普此举缓解了市场对贸易战忧虑,带动美元美股走强;此外朝鲜方面释放善意,愿意与美国就朝鲜半岛无核化进行谈判;希望与美国总统会晤;特朗普也同意朝鲜方面回应,将于5月前于朝鲜领导人金正恩会面。朝鲜局势逐渐朝着和平谈判方向发展,对避险资产而言最为不利,增加了日元、黄金等避险资产价格抛售压力;而欧洲央行虽微调政策指引,但其下调未来两年通胀目标,则反为加息预期降温,导致欧元大幅冲高回落、美元强劲反弹;多重利空夹击下,现货金价一度全面走弱。
澳洲联储维持按兵不动策略 澳元保持短线弱势反复节奏
  上周澳洲联储宣布维持基准利率在1.5%,并强调短期改变政策可能性不高;而特朗普关税举措亦对澳元构成潜在利空,尽管澳元亦受美元走弱而有所反弹的,但并未打破弱势反复节奏。
  澳洲联储在3月议息会议上宣布维持基准利率在1.5%,为连续20个月将利率维持在记录低位,符合市场预期。澳洲联储在3月政策声明中表示,低利率继续支撑澳大利亚经济,当前利率决定于经济增速和通胀目标保持一致。澳洲联储认为通胀可能在一段时间内继续保持低位;澳大利亚经济今年增速将较2017年快;在短暂疲软后,预计出口增速将重启;家庭债务水平依旧较高;重申澳元走高可能让通胀、经济提升放缓。澳洲联储预计,随着经济增强,就业增长坚实,通胀将逐步上升,失业率有望进一步走低;当前公共基建投资支撑经济,非矿业投资前景改善,但家庭消费依旧不明朗,低通胀可能持续一段时间,反映薪资增长偏低及零售竞争激烈。当前通胀增长温和,薪资增长偏低,依旧是困扰澳洲联储采取进一步行动的重要因素。澳洲联储主席洛威也表示,尽管劳动力市场改善,但是薪资增速依旧低迷,这可能会持续一段时间,通胀也可能在未来保持低位,因此他认为短期调整政策的可能性并不高。
  针对澳洲房地产过热情况,澳洲政府推出一系列调控措施,包括收紧贷款政策、提高按揭利率、限制房地产投资等。在楼市调控压力下,澳大利亚房地产持续降温。房地产研究机构CoreLogic数据显示,澳大利亚全国房价2月环比平均下跌0.1%,为连续第五个月下滑。其中悉尼房价领跌,环比跌幅达0.6%。与去年同期相比,悉尼房价下跌了0.5%,是2012年以来首次出现同比下跌。澳洲楼市降温,为经济可持续发展奠定基础,体现澳洲联储对经济前景更加有信心,这对澳元而言将是十分正面的影响。不过澳洲联储与美联储货币政策的差异性,导致10年期澳大利亚与美国国债收益率息差转为负值,为自2000年首见。国债息差转负,亦削弱澳元吸引力,导致近期澳元持续走弱;当然,澳洲贸易条件指数持稳,加之大宗商品价格,尤其是铜、铁和黄金等金属价格稳中有升,为澳元带来潜在支撑,令澳元汇价并未出现较大跌幅。
  特朗普近期宣布针对进口钢铝征收高关税,引发市场对全球爆发贸易战忧虑。在该背景之下,美元美股双双走弱,对澳元汇价可谓喜忧参半。美元走弱,自然对澳元带来提振;而美股走低,则将对澳元带来拖累。此外全球主要铁矿石出口国,澳大利亚目前向美国输出约2.4亿美元钢材及7000万美元的铝材;若特朗普不区分地推行其关税举措,亦将冲击澳洲国际贸易前景,加之澳洲政府打算向美国展开贸易战,对澳元负面影响将是双层的。
技术性走势简评——黄金
  价格在前期时段高点获得支撑,暂陷入区间反复。短线支撑在1318,跌破将考验1312.60、1307及1302.70一线;短线压力在1329,上破将逐层上探1336、1341、1348.50一线。
技术性走势简评——白银
  价格在前期支撑表现企稳,维持区间反复。短线支撑在16.34,进一步跌穿目标下望16.17、16.04、15.81一线;短线压力在16.97,涨破至17.10、17.32、17.68一线。
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