11月8日－－四大证券报精华摘要



　　中国证券报
　　成思危：增加供应缓解资产价格过快上涨
　　成思危指出，由于此前的货币政策和财政政策对股市和房市上涨势头影响不大，因此需要增加有效供应。在股市方面，要鼓励海外优质股回归，加速国内国有和非公有制绩优企业上市，按照股改的约定逐步解封非流通股；在房市方面，在加速建设廉租房、经济适用房的同时，增加中等规模和中等价位商品房的供应。
　　指数涨跌牵动百姓心
　　股价指数、房价指数、物价指数……不经意间各种各样的指数正在悄悄逼近我们的生活。在许多人的生活里，各种指数前所未有的占据着重要位置，"指数化生活"正成为都市人一种新的生活形态。

　　上海证券报
　　贺强：股市风险正在积聚
　　11月6日晚，中央财经大学证券期货研究所所长贺强在中国政法大学的一场讲座中提醒，目前在股市上涨太快的形势下风险已经在积聚，管理层也在多次提示风险，投资者应该注意防范。但是，他同时也强调，当前牛市格局仍然未改。
　　渐露畏高心理 部分QFII开始减仓
　　由上海证券报和理柏中国共同推出的QFII中国A股基金月度报告9月号今日正式发布。最新的月报统计显示，QFII中国A股基金在9月份继续维持以往的高仓位。10只进入统计的A股基金中有6只基金出现加仓操作。但是在部分QFII基金的报告中，已经开始吐露对于市场高点担忧的"心声"。

　　证券时报
　　深交所：不鼓励中小板公司进行证券投资
　　深交所在《证券投资备忘录》中明确表示，鼓励中小板公司致力发展公司主营业务，不鼓励上市公司进行证券投资，并对上市公司证券投资行为进行重点监管。为控制证券投资风险，《证券投资备忘录》规定，中小板公司进行境内外股票及其衍生产品的一级市场和二级市场的投资（含参与其他上市公司定向增发）、证券投资基金的投资前，应该针对证券投资行为建立专门内控制度，并不得使用募集资金和银行信贷资金直接或间接进行证券投资。
　　中石油冲击波渐消 股指趋稳
　　周三，大盘股指出现了探底企稳走势，上证指数在下破5500点之后，强劲反弹收在5600点之上，显示在5500点附近存在较强的技术支撑。就后市来看，经历了一周的下调之后，股指有望逐步企稳，随后进入震荡盘整的格局。笔者认为，整个11月份股指上下波动的空间都将有限，市场将处于一种相对平衡的格局。

　　证券日报
　　人民币中间价突破7.45元
　　7.4476元，昨日人民币对美元再创新高，较前日大涨101个基点。自汇改以来人民币累计升值已达到8.9％。
　　CPI涨幅重拾升势或成定局
　　根据国家发改委日前提供的数据，10月份尽管36个大中城市的猪肉、鸡蛋平均零售价格均出现环比回落，但蔬菜平均销售价格却出现环比大幅度上升。业内人士认为，蔬菜价格环比大幅度上涨将推动CPI涨幅反弹。至于反弹至何种程度，专家意见不一。高盛中国区首席经济学家梁红预计，10月份CPI涨幅将高达6.8%，从而再创新高；而中国银行报告预计，10月份CPI涨幅将反弹至6.4%，不超过8月份的6.5%。

11月12日 －－四大证券报精华摘要



　　上海证券报：
　　9次上调准备金率冻资1.66万亿 累积效应或显现
　　央行10日宣布，自11月26日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次调整后，普通存款类金融机构将执行13.5％的存款准备金率标准，该标准创历史新高。此次上调也是央行今年以来第九次上调人民币存款准备金率。业内人士认为，连续上调存款准备金率将产生累积效应，如果存款准备金率超过15％，将对商业银行的流动性管理产生较大影响。
　　中国证券报：
　　中金所副总经理胡政：股指期货技术准备基本完成
　　中国金融期货交易所副总经理胡政日前表示，股指期货技术准备现在已经基本完成。他还强调，仿真交易绝不等于未来真正的股指期货交易。金所也在不断地测试规则和系统。因此，仿真交易绝不等于未来真正的股指期货交易。在仿真交易当中，投资者积累的一些操作策略，以及对市场的认识，在真实的市场里面可能完全不一样，所以投资者要正确看待和认识仿真交易过程中间的一些情况。

　　美国次贷危机挥之不去 全球经济面临考验
　　各国央行注资、美联储连续降息、组建"超级信贷通道"、投行高层换血……自夏季次级贷风波大规模爆发以来，欧美各央行、财政部以及华尔街投行的工作重心，纷纷转移到释放由信贷危机引发的流动性紧缩和业绩下滑压力。
　　证券时报：
　　创业板最迟明年上半年推出
　　记者从日前在深圳召开的"创业投资与中小企业发展论坛"上获悉，筹备已久的创业板已基本准备就绪，最迟明年上半年可以推出，全国性的代办股份转让系统也将建立。

　　证券日报：
　　三年大限截止 央企整合大局明朗
　　今年10月是国资委主任李荣融给央企划定的三年大限截止期，届时那些没有做到行业前三名的央企将会被国资委从大名单中抹去。这一时点刚过，证监会、国资委就联手召开了"央企控股上市公司规范与发展会议"。从会议传出的信息看，央企整合上市的大格局已经非常明朗，"主营业务突出、板块归属清晰"的要求会成为央企下阶段整合上市的重要推手。而对资本市场来说，央企整合酝酿的投资机会将成为市场一段时期内的投资主线。
　　上证所：吸引一批国际知名企业上市
　　日前，上交所副总经理刘世安在"投资中国--2007上海证券期货国际论坛"上表示，要从五方面推进我国资本市场的发展，其中，要吸引一批国际知名企业上市，推进上海证券市场国际版的建设。

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11月13日 －－四大证券报精华摘要



　　上海证券报：
　　流动性过剩局面加剧 央行可能加大紧缩力度
　　从昨天公布的10月份金融运行数据和外贸进出口数据来看，我国原有的流动性过剩压力仍然存在，另一方面，再次创下新高的10月份外贸顺差仍在带来源源不断的流动性。分析人士预计，今后一段时间，央行将进一步加强流动性管理，同时不排除继续上调法定存款准备金率的可能性。
　　雷曼兄弟：预计人民币升值速度将加快
　　雷曼兄弟大中华区首席经济学家孙明春表示，10月外贸顺差达271亿美元，这是历史上最高水平，但小于雷曼此前预期。同时，顺差增速大幅下降，从9月的56％下降至14％。他预期第四季度净出口对GDP增长的贡献将有所降低。

　　中国证券报：
　　因申购新股 企业及居民存款10月份大幅下降
　　中国人民银行昨日公布的10月金融统计数据显示，10月份，人民币存款大幅下降4498亿元，同比多降6020亿元，其中居民户存款下降5062亿元，同比多降5052亿元；非金融性公司存款下降1947亿元，同比多降1436亿元。央行称，这主要是10月末新股发行期间，企业、个人申购新股使企业存款、储蓄存款分流所致。
　　京沪深基金公司透露：基金申购赎回维持动态平衡
　　记者昨日从京、沪、深三地一些基金公司了解到，尽管近期市场波动剧烈，但目前基金申购、赎回情况整体上比较稳定。其中，具有"打新股"功能的固定收益基金比较受投资者欢迎。

　　证券时报：
　　中金所再添12家会员 会员均为期货公司无银行
　　中国金融期货交易所昨日公布了第二批会员名单，其中包括中信建投期货、平安期货、长江期货等9家交易结算会员，及大越期货等3家交易会员。至此，中金所会员已升至22家。

　　证券日报：
　　A股市值四周蒸发4.8万亿 市盈率已降至39.8倍
　　昨日股市又迎来黑色星期一，两市股指再度向下探底整理。数据显示，自10月16日（创出6124点历史最高点这一天）以来，两市A股总市值已经缩水4.83万亿元，加权平均市盈率也由10月16日的46.04倍减至目前的39.79倍。
　　央企重组将在全程监管中规范运行
　　目前，央企整合已进入快车道，这给市场带来了无限的投资机遇，但由于种种原因，其中也暴露出不少问题。国资委与证监会有关领导在日前召开的"央企控股上市公司规范与发展会议"上强调，支持上市公司并购重组，同时将加强对并购重组全过程的监管。专家认为，这将减少违法违规现象的发生，保护中小投资者利益。
　　

11月14日 －－四大证券报精华摘要



　　上海证券报：
　　渣打银行：预计年底前将加息一次
　　渣打银行中国区首席经济学家王志浩表示，食物价格还是主要推高10月份CPI的因素，大部分通胀压力还是来自于猪肉，而没有更广泛的通胀情况。为了控制更广泛通胀的预期，央行还要加息。他预测，每次加息27个基点的可能性很大，年底之前央行还会加一次息，明年1、2月份可能还要加一次。
　　高盛：央行将采取进一步调控措施
　　高盛指出，CPI在11月仍将保持高位，之后在12月同比增长会因基数效应下降。央行将采取进一步的调控措施抑制通胀压力，包括更加严格地限制银行放贷并在年底前两次上调存贷款利率。

　　中国证券报：
　　祁斌透露申请设立合资券商新规将出台
　　证监会研究中心主任祁斌昨日表示，申请设立合资券商的有关规则已经修订，将很快出台，今后将按新的程序来操作。
　　企业所得税法实施条例已上报国务院
　　有关专家昨日透露，企业所得税法实施条例最后一稿已于近日上报国务院。条例对特定地区税收优惠的过渡期做出了明确安排。

　　证券时报：
　　10月CPI6.5%反弹至11年最高 本周可能加息
　　10月份CPI再次反弹至11年来最高位，四季度物价仍将高位运行，在此情况下，专家们普遍认为，相关部门应采取果断措施控制物价过快上涨的趋势。
　　昔日明星重仓股大跌 基金经理不好受
　　曾经让基金赚得盆满钵满的明星重仓股，虽然基本面并未发生明显改变，但股价却大幅下跌，在目前的市场环境下，基金一方面不敢随意调仓至相对抗跌的银行地产股，另一方面也不敢大幅减仓。"自己看好的股票持续下跌，这种滋味确实不好受。"一位基金经理感叹道。

　　证券日报：
　　央行昨日回笼资金590亿元
　　央行公告称,昨日以价格招标方式发行了2007年第一百二十一期央行票据,并以利率招标方式开展了正回购操作,共回笼资金590亿元。
　　持续营销出现松动 新基金或适时恢复发行
　　被视为市场资金供应风向标之一的基金持续营销终于出现松动。近日，金鹰基金公司旗下成份股优选和工银瑞信基金公司旗下核心价值两只基金拆分方案已获中国证监会批准并于近期进行拆分。业内人士称，如果基金持续营销解冻后市场反应合理，相信新基金发行也会适时恢复。

11月15日 －－四大证券报精华摘要



　　中国证券报
　　尚福林：完善市场法律机制 探索新执法模式
　　尚福林说，市场与法治是一对孪生姐妹，市场经济是法治经济，资本市场是法治市场。无论是处理改革发展中出现的各种新情况，还是妥善解决各种历史遗留的老问题，都要求必须有与其相适应的法律制度和法律机制，都必须有充分的法律依据和有效的法律手段。要发展我国资本市场，必须走法治的道路。
　　周小川：稳定通胀预期 避免长期负利率
　　央行行长周小川近日接受央行主办的金融时报采访时表示，下一步宏观调控要充分发挥价格杠杆工具调控作用，稳定通货膨胀预期，加强利率和汇率政策的协调配合；要避免长期负利率的局面。
　　CPI创11年高点 再次加息脚步渐近
　　10月份居民消费价格指数（CPI）涨幅达6.5％，重回8月份创下的近11年高点，再次引发人们对加息的遐想。

　　上海证券报
　　谨防异常波动股的投资风险
　　今年以来，上市公司股价异常波动大幅上升，大部分由不确定性重大事项泄密、信息披露不及时、不实传闻、误导性的研究报告等引起。投资者应当密切关注这一现象，谨防投资风险。
　　港股"A股化"迹象日益显著
　　11月以来，港股跌多涨少，震荡剧烈。从近期香港股市与内地股市的走势来看，两地市场之间的关联度越发密切，港股"A股化"趋势越发明显。业内人士认为，目前中资股已经占据香港市场的半壁江山，港股"A股化"只是迟早的事。

　　证券日报
　　尚福林：资本市场发展须臾离不开法治
　　对于资本市场，人们更多关注的往往是股价的涨与跌，指数的高与低，交易的盈与亏，融资的多与少等，而较少注意这些经济现象背后的法律制度和法治建设。事实上，市场与法治是一对孪生姊妹，资本市场的发展须臾离不开法治。如果说市场经济是法治经济，那么，资本市场就是法治市场。
　　深交所：前9月股价异动846次 ST*ST股为主
　　今年以来，上市公司股价异常波动大幅上升，为此，深交所公司管理部提醒广大投资者，应当密切关注这一现象，谨防投资风险。

　　证券时报
　　尚福林：资本市场法治建设需要与时俱进
　　中国证监会昨天发布了《中国资本市场法制发展报告（2006）》。证监会主席尚福林在为报告所作的序言中指出，下一阶段，要在深入研究和认识新形势下资本市场法治建设的规律与特点的基础上，进一步加强和做好法治工作，有重点、有针对性地完善法律制度、改进执法方式、加大执法力度。

11月16日 －－四大证券报精华摘要



　　上海证券报：
　　国有控股上市公司可对军工企业实施收购重组
　　昨天，国防科工委制定出台了《军工企业股份制改造实施暂行办法》等。根据《暂行办法》规定，经国防科工委批准，国有控股的境内上市公司可以对国有控股的军工企业实施整体或部分收购、重组。但是，上述收购、重组行为必须受到国防科工委的监管。
　　千点大调整暴露多空战略底牌
　　受外围市场影响及上档多重阻力的重压，昨日沪市在上日收出多年来第一长阳后出现小幅回落，股指低收于5365点。虽然大盘短期内上攻乏力，但始于6124点到5032点大调整的底部渐趋明朗，而最重要的莫过于多空双方的战略底牌已经显露。

　　中国证券报：
　　500多亿资金近期有望借"基"入市
　　近期，多只基金将进行拆分、"封转开"或恢复申购。业内人士据此预计，市场有望新增500多亿元资金。
　　海外投行人士认为全球牛市尚未结束
　　受美国次贷阴霾笼罩，美欧股市近来曾连续下跌，港股也呈大起大落格局。尽管如此，长线来看，海外投行人士对未来全球股市仍持乐观态度。

　　证券时报：
　　国际热钱四大通道涌入中国
　　随着人民币升值幅度加快，尤其是今年来股市、楼市的高速增长，国际热钱纷纷寻找门路，千方百计地涌入中国。厦门大学金融研究所所长张亦春刚完成的调研显示，这些热钱流入的门路归纳起来主要有四大通道。
　　股指期货仍在紧张筹备中
　　临近年底，市场上关于股指期货推出的说法日渐频繁，并演化出若干版本，其中之一便是"11月15日公布，12月28日正式上市"。记者就以上情况经多方了解后得知，目前沪深300指数期货的各项筹备工作进展顺利。

　　证券日报：
　　10月企业商品价格 环比上升0.1%
　　央行发布的数据显示，10月企业商品价格较上月上升0.1%，较上年同期上升6.5%。其中投资品价格较上月上升0.3%，较上年同期上升5.5%；消费品价格较上月下降0.3%，较上年同期上升8.8%。

500多亿资金近期有望借"基"入市

11月19日 －－四大证券报精华摘要



　　上海证券报：
　　张晓刚：距离股指期货推出时间不会很长
　　中国金融期货交易所研发中心负责人张晓刚在参加17日举行的"第三届中国证券市场年会"时透露，目前，交易所内部的准备工作已经基本就绪。"总体来说，距离股指期货推出的时间不会很长。"
　　基金手握数千亿巨资基金准备抄底？
　　市场大震荡期间，基金究竟在做些什么？资金面真的趋于紧张吗？基金调仓减仓的方向又是如何？面对不断调整的市场，也有不少基金宁愿选择"多看少动"的做法。一贯保持同一声音的基金似乎对市场的判断出现了明显分歧。

　　中国证券报：
　　中石油今日计入指数引发遐想
　　中石油今日计入各大指数，市场各方对它计入指数后会给市场带来何种影响颇有分歧。[详细]
　　尚福林：保护利益相关者 履行社会责任
　　中国证监会主席尚福林日前强调，建设和谐社会，需要培育大量的富有社会责任感的企业。随着我国公司治理改革进程的不断深入，公司治理的内涵也将不断扩展和延伸，保护利益相关者和履行社会责任将成为进一步完善上市公司治理机制的一项重要内容。

　　证券时报：
　　有关机构预测明年股市资金流入将趋缓
　　莫尼塔研究公司日前公布的最新研究报告认为，储蓄搬家仍是明年股市潜在资金的最主要来源，如果实际利率仍为负值，明年上半年居民储蓄还会继续流入股市。但总体来看，潜在净流入趋势将明显减弱，靠资金推动的市场走势将弱于今年。[
　　三大动力推动股市明年依然走牛
　　安信证券首席经济学家高善文称三大动力推动股市明年依然走牛，"牛市的基础依然健康，上涨的趋势依然明显，牛市依然处在上半场。"安信证券首席经济学家高善文日前对明年市场做出了整体预测，称目前牛市不太可能在明年结束。

　　证券日报：
　　祁斌：资本市场定价功能日益显现
　　中国证监会研究中心主任祁斌指出，随着我国资本市场发展壮大和效益提升，作为资本市场核心功能之一的定价功能正越来越显现出来。他同时称，要积极推动本土风险投资和私募股权基金的发展。
　　上交所：吸引在华跨国公司上海上市
　　上证所已经考虑引入在中国发展较好的大型跨国公司，并在蓝筹股市场推出更多产品，来增强蓝筹股市场的地位。

11月20日 －－四大证券报精华摘要



　　中国证券报
　　证监会副主席范福春表示深化资本市场跨国合作
　　证监会副主席范福春昨日在会见出席"第二届国际油脂油料大会"马来西亚种植及原产业部部长拿督陈华贵时表示，希望能进一步加强交流与合作，共促两国资本市场发展，更好服务于两国经贸合作关系的深化。
　　加快香港红筹股沪市上市步伐
　　上证所副总经理刘世安日前建议，采取多方面措施，特别是增加有效供给、放宽市场管制，全面夯实市场基础。
　　周小川：对目前利率水平感到满意
　　中国人民银行行长周小川日前表示，对目前的利率水平感到满意，但央行仍将密切关注未来统计数据；中国并不需要过于频繁地调整利率水平，但不排除继续调整的可能性。

　　上海证券报
　　中国石油计入指数 拖累权重股集体下挫
　　上证综指以总市值为权重，从昨天开始，中国石油(行情,股吧)成为其第一权重股。根据中证指数公司的最新统计数据，中国石油占上证综指的权重为23.53%，相应地，工商银行的权重下降为7.78%，中国石化(行情,股吧)权重下降为6.17%，分列第二、第三位，权重排名第四和第五的中国人寿和中国银行分别占4.98%和4.74%。上述5只个股占上证综指的权重为47.2%，权重集中度相当明显。
　　港交所修订认可卖空指定证券名单
　　香港联交所在认可卖空指定证券名单上加入了64只新指定证券，并从该名单上删除23只指定证券。有关修订将于11月26日起生效，经修订后认可卖空指定证券的总数为567只。

　　证券日报
　　基金销售新高潮"引资"千亿
　　随着南方隆元封转开集中申购今日正式启动，第四季度基金销售又将掀起新一轮高潮。据统计，四季度以来已有五只基金实施"封转开"，两只拆分，一只转型，还有两只恢复申购。业内人士预计，年底通过基金进入股市的资金大约会有千亿左右。
　　华生：调整利于市场持续发展
　　"目前中国的股市已经开始了调整，调整是为将来更加可持续地发展。"燕京华侨大学校长华生教授在出席本报举办的"第三届证券市场年会"后接受记者采访时这样表示。

　　证券时报
　　千亿国际游资正涌入中国
　　随着人民币升值的逐步加快，大量国际游资正涌入中国，包括官方无法统计到的"暗渠道"以及可统计到但无法预防的"明渠道"。安信证券首席经济学家高善文认为，正是这些规模达千亿美元的游资，国内市场才呈现出资产价格通胀。
　　中国基金业最大一宗股权交易启动
　　根据北京嘉禾国际拍卖公司昨日发布的公告，金信信托持有的博时基金公司48%股权即将进行整体拍卖。由于博时基金公司管理规模和盈利能力业内领先，此次拍卖的股权比例较高，业内人士预计，该股权交易将成为基金业最大的一宗股权交易。