07月17日 －－四大证券报精华摘要



　　上海证券报
　　基金二季报登场 股票仓位大幅下降
　　天相统计显示，首批亮相的偏股基金在今年二季度中大幅减仓，平均股票仓位下降了8.38个百分点，由84.14%下降到75.75%。其中，广发基金的减仓最为迅猛，旗下偏股基金的平均股票仓位下降了9.13个百分点。长信基金的平均股票仓位下降了7.98个百分点，而东方基金旗下的偏股基金的平均股票仓位只下降了2.56个百分点。
　　人大财经委：促进股市房市稳定健康发展
　　十一届全国人大财经委员会15日至16日举行第5次全体会议，听取国家发展和改革委员会、农业部、商务部、人民银行和国家统计局关于今年上半年经济形势的汇报，并进行了讨论。
　　股市下跌拖累保险业 总资产半年仅增1200亿
　　记者昨日从保监会获悉，受资本市场深幅震荡影响，保险公司权益类资产相比去年出现了部分"缩水"。今年上半年保险业总资产仅增1200亿元，而去年一年的增量为9300亿元。
　　6月CPI有望继续回落
　　有关权威人士日前表示，6月CPI有望在5月回落的基础上继续回落，5月CPI为7.7%。
　　今年开局，CPI就骑上了快马：1月同比上涨7.1%，3月同比上涨8.3%，4月同比上涨8.5%，超出了市场预期。5月份的CPI同比上涨7.7%，属于市场预期范畴。上述权威人士表示，下一阶段物价肯定不会出现大幅度上涨，但也不会一下子回到理想状态，仍将在高位运行。


　　证券日报
　　中报披露期 分红题材再次成为市场关注焦点
　　上市公司在2007年度格外慷慨。或是受业绩增长、股改承诺等因素的推动，许多公司在2007年利润分配上十分"热情"，甚至推出了往年较少见的高送转方案。随着上市公司进入2008年中报的披露期，在跟踪个股业绩成长性的同时，分红题材再次成为市场关注的焦点。本报分析显示，盈利能力良好、具持续分红能力且拥有高额未分配利润的公司在今年中报中或将继续推出分红方案。
　　QFII遭遇赎回 A股市场热钱回流欧美"救火"？ 　
　　美国两家房贷巨头房利美和房地美最近陷入困境，使得美国监管当局做出紧急救助决定，美财政部决定提高这两家金融机构的贷款额度上限，并指出必要时愿意购入这两家金融机构的增资股票，美联储则宣布允许两家金融机构可通过美联储的贴现窗口紧急借款。一旦房利美和房地美破产或遭政府接管，美国住房抵押贷款市场的流动性可能瞬间"凝固"。一时间，美国楼市困境更显风雨飘摇。
　　上半年经济增长率预计超10% 从紧政策基调难改
　　备受关注的上半年经济运行情况将在今天公布。据相关人士分析预计，上半年GDP增长率约为10.4%，其中二季度为10.2%。专家对此表示，上半年经济增长仍然保持了较快速度，综合国内目前的经济情况来看，调控政策从紧的主基调不会改变，全面放松基本上也不可能。但是，就中小企业融资难的问题，信贷政策方面料将加大结构调整力度。

　　中国证券报
　　15只基金提前披露二季报 股票仓位降至75.75%
　　广发、东方、长信基金公司今日提前披露旗下15只基金的2008年二季报。天相统计数据显示，继一季度大幅降低股票仓位后，二季度上述公司减仓动作依然明显，股票仓位降至75.75%，并出现不同程度净赎回。
　　两日大跌抹杀两成股票反弹成果
　　沪深股市昨日延续前一交易日的跌势，上证综指下挫73.58点。本报信息数据中心统计显示，近两日的下跌已使286只股票7月3日以来的反弹成果化为乌有，这些股票占正常交易股票数量的19.29％。
　　十二家券商昨日公布上半年业绩 三家亏损 　
　　昨日有12家券商公布上半年业绩，其中，中信金通和南京证券两家净利润超过了4亿元；东海证券、首创证券和恒泰证券三家则因投资失利而出现亏损。

07月18日 －－四大证券报精华摘要



　　上海证券报
　　中国有条件走出世界经济下滑阴霾
　　受美国经济下行及美国房利美与房地美两大房贷融资机构股价大幅跳水影响，这两天全球股市、汇市、期市等多个市场出现了大幅振荡。沪深股市也在短线投机客的炒作下，做出了过敏反应。不仅如此，由于全球绝大部分地区近期物价涨幅都超出了预期，通胀压力明显加大，因此笼罩在世界经济与金融之上的阴霾越来越厚，大有爆发经济与金融危机的可能。
　　药监局辟谣：含兴奋剂药物并非全被禁售
　　7月17日有媒体以"奥运期间被禁止销售常用药名单"为名的报道称：奥运将至，根据国家食品药品监督管理局的规定，在全国范围内规范含兴奋剂生物和中药制剂的生产、经营和销售，在零售药店除胰岛素以外的蛋白同化制剂和肽类激素，一律停止销售。这意味着，皮炎平、咳喘宁、大活络丸等百姓常用药被禁止销售。
　　上半年经济运行主要数据
　　上半年经济运行主要数据（图表）。

　　证券日报
　　证监会：再融资审核严把环保关
　　针对近日有媒体对于"证监会审核燕京啤酒(000729)非公开发行股票程序中可能漏掉环保审核环节"的质疑，证监会有关部门官员表示，证监会对上市公司再融资如何执行环保法规有明确规定，燕京啤酒的审核严格执行了相关审核标准，不存在漏掉审核环节的问题。
　　创业板：早推还是晚推？
　　随着深交所全部准备就绪，《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》（征求意见稿）早已对外公布，国内证券市场中的创业板推出，已然是箭在弦上。创业板浪潮将在今年传遍神州大地，创业板到底何时推出、进展如何时刻都高度吸引着市场各方的目光，而来自这方面的任何消息都会引起高度关注。尽管目前创业板仍然待字闺中，市场各方对于其仍然表达了各自看法，仁者见仁。不管创业板早推或晚推，一个规则健全完善，充分考虑市场各投资主体利益的新兴交易平台，仍是投资者所乐于见到的。
　　三问隆平高科(000998)股价怪状
　　从4月份到5月份，隆平高科从13.11元/股一路高涨冲至5月14日的47元/股，带动整个农业板块的大好山河一片红。其后，隆平高科股价开始回落至6月30日的32.74 元/股，直至7月1日除权后迅速回填，当天复权收盘价即为32.34元/股，之后又是一路疯长，其过山车之势让不少投资者惊呼"妖股"。
　　那么，隆平高科到底是妖股还是金股？

　　证券时报
　　上半年GDP增10.4% CPI涨7.9%
　　国家统计局昨日发布的数据显示，上半年我国国内生产总值（ＧＤＰ）同比增长10．4％，比上年同期回落1.8个百分点；居民消费价格（ＣＰＩ）总水平则同比上涨7．9％。
　　基金：准备过苦日子
　　昨日，国家统计局公布了6月份和上半年经济数据，对此，记者采访了深圳、北京几位基金经理，他们普遍表示，宏观形势并不太乐观，未来生产资料面临较大的上涨压力，下半年要准备过苦日子。
　　半年经济运行"四喜三忧三关注"
　　国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长李晓超昨日介绍了上半年国民经济运行情况。总体上看，经济形势比预想的要好，但存在的问题也比较明显，需要关注的问题也比较多，呈现出"四喜三忧三关注"的局面。

　　中国证券报
　　最新数据：中国股市夺得全球跌幅冠军
　　昨日，受到中国经济增速放缓的影响，市场信心再度受挫，沪深股指连续第三天收阴，根据Bloomberg数据统计显示，上证综指今年以来下跌了48.97%，位居全球主要股指下跌榜的首位（不考虑货币调整因素）。
　　热钱的"功"与"过"
　　最近，对热钱的声讨此起彼伏。但有观察人士指出，当前部分热钱的流入，是对国内信贷供给不足的补充，在警惕热钱危害的同时，也应看到热钱的存在具有合理性的一面，治理热钱要在把握好尺度的同时加快配套措施改革。
　　我国持有美国国债规模达5065亿美元
　　尽管美国住房抵押贷款危机警报又起，但中国对美元资产投资仍未减少。美国财政部最新公布的国际资本流动(TIC)报告显示，截至今年5月，中国共持有美国国债5065亿美元，较4月份增持45亿美元。这也是我国连续第三个月对美国国债进行增持。同时，5月份我国净增持美国长期有价证券355.90亿美元，在国外投资者中，当月增持规模名列第二。
　　

07月21日 －－四大证券报精华摘要



　　上海证券报
　　汇改三年大事记
　　汇改三年大事记（详细）。
　　中信证券：上半年净利增13%
　　中信证券(600030)今日公布的上半年业绩快报显示，公司实现营业收入109.12亿元，同比增长2.57%；营业利润65.39亿元，同比下降5.65%；归属母公司的净利润为47.69亿元，同比增长了13.33%。在上半年券商整体业绩大滑坡的背景下，中信证券再度表现出较好的抗风险能力。
　　二季度流入对冲基金资本续减
　　总部设在芝加哥的对冲基金研究公司提供的最新数据显示，今年第二季度流入对冲基金行业的资本量继续减少。

　　证券日报
　　规范国有股东行为 稳定证券市场预期
　　随着股权分置改革工作的基本完成，我国证券市场进入了全流通的新时期。回首股改三年来的股市行情，上证指数从998.23点一路飙升至6124点，随后在8个月时间暴跌52％，其间缘由众说纷纭。这其中，"大小非"减持被不少人士认为是引发8个月来股市下跌的主要诱因之一。
　　发改委:防止外汇资金异常流入
　　日前，国家发改委下发通知，要求各地发改委和经贸部门进一步加强和规范外商投资项目管理，防止外汇资金异常流入。
　　七月份以来A/H、A/B比价稳步升高
　　尽管A股、B股、H股目前均处于价值洼地，但从近期的反弹情况看，三者反弹力度并不相同，且A股强势最明显。7月份以来，A/B、A/H间的比价在明显升高一成左右，显示出A股在这波反弹中的重要表现。

　　中国证券报
　　电力企业报喜不足两成
　　根据Wind统计，截至今日，共有31家电力企业发布了今年上半年中期业绩预报，其中，5家预增、1家扭亏、6家预减、12家首亏、7家续亏，报喜比例不到二成。
　　8家公司公布上半年业绩预告或业绩快报
　　数家公司公布的上半年业绩预告或业绩快报显示，非经常性损益和投资收益成为影响公司业绩的主要原因。
　　362只基金二季度亏损4138.84亿元
　　59家基金公司的362只基金2008年二季报今日披露完毕。天相统计数据显示，二季度基金亏损4138.84亿元（含QDII基金），可比的股票仓位下降至70.54%。二季度末，基金股票投资市值占A股流通市值的21.6%，较一季度末下降1.6个百分点。

　　证券时报
　　基金二季度末持股仓位70.54%
　　国内59家基金公司旗下362只基金今年二季报公布完毕。报告显示，受累于股市大幅下跌，二季度基金出现巨额经营亏损。为降低组合风险，近七成偏股型基金股票仓位出现不同程度下降，而基金减持的重点主要集中在房地产等强周期行业。
　　温家宝：控制物价过快上涨
　　中共中央政治局常委、国务院总理温家宝近日在广东就经济运行情况进行调研。温家宝指出，今年以来我国经济社会发展经受了严峻挑战和考验，保持了良好发展势头，成绩来之不易。当前经济运行还存在不少突出矛盾和问题，我们要增强风险意识和忧患意识，坚定信心，振奋精神，扎实工作，努力实现经济平稳较快发展、控制物价过快上涨的目标。
　　

07月22日 －－四大证券报精华摘要



　　上海证券报
　　大小非6月份日均套现不到交易量1%
　　从昨日起，"大小非"解禁信息每月上旬定期在中国证券登记结算公司网站进行披露。
　　扛住股市考验 保险资金上半年赚648亿
　　在股市不断下挫的情况下，保险资金仍然取得较为平稳的投资收益水平。
　　今年上半年，整个保险业实现投资收益648.7亿元，收益率为2.41%。年化收益率为5%左右，基本与前五年的平均投资收益率持平。其中，股票投资浮盈200多亿元，与往年同期相近。
　　3年来人民币对美元升值逾21%
　　7月21日，是人民币汇率形成机制改革三周年纪念日。中国人民银行授权中国外汇交易中心21日公布，银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价为1美元对6．8271元人民币。以此计算，3年来人民币对美元升值幅度已超过21％。

　　证券日报
　　戴相龙：社保基金将稳定股票投资比例
　　面对今年低迷的股市，全国社会保障基金理事会理事长戴相龙日前表示，社保基金所持股票市值的跌幅大大低于同期上证综指的跌幅。但社保基金将稳定对股票的投资比例，增加固定收益产品的投资，加大对企业直接投资和股权投资基金的投资力度，增强交易类产品的抗跌能力，承受市场波动的压力，并为明后年争取较好的投资回报打好基础。
　　九大行业08年中期业绩展望
　　银行：预计业绩增长约70%
　　中期业绩整体看好，预计整个银行板块的业绩增速在70%左右。这一增速远快于1-5月工业企业的利润同比增速。但是业绩增长将可能逐步放缓，预计2008年业绩增速将逐步放缓至近50%。
　　"断供"可能是一辈子的债
　　在深圳，许多人发现他们过去买的房子，其价值在不断缩水，他们所欠银行的购房贷款，其数额甚至超过了房子现在能卖出的市场价，成了负资产，一些房主选择把房子扔给银行，不再偿还银行的贷款。这种情势迅速催生了一个新闻热词--"断供"。近期媒体热炒"深圳楼市大面积断供"新闻，一时间，地产、银行人人自危，唇亡齿寒，金融地产股再次暴跌，好似传说中的"断供"之势。如今置业者，多数有按揭，这意味着，到最紧急的关头，"断供"可能便成为一招止损手段。可能多数炒股者都以为"房产断供"与"股票割肉止损"没啥区别。不！"断供"所带来的法律风险有可能是你一辈子的事。

　　中国证券报
　　"大小非"并非洪水猛兽
　　今年以来，市场持续调整，"大小非"的频繁抛售被当成了"罪魁祸首"之一。业内人士就此表示，"大小非"并非"洪水猛兽"，要客观看待"大小非"问题。
　　中期业绩三大影响因素初露端倪
　　截至昨日，已有25家上市公司公布半年报。尽管这些半年报尚不能代表上市公司上半年业绩的总体情况，但随着披露的半年报数量逐渐增多，影响中期业绩的几大因素正初露端倪。
　　美国风险投资形势不容乐观
　　尽管最新数据显示，美国今年第二季度的风险投资额保持在去年同期水平，但股市不振等因素使风险资金的退出不易，行业形势不容乐观。

　　证券时报
　　走出大小非减持三个认识误区
　　一段时间特别是今年以来，A股市场非理性的下跌使得很多投资者视"大小非"如洪水猛兽，认为当今市场上出现的问题乃是股改的遗留问题，所谓"成也股改，败也股改"。还有人建议，要对大小非再次出台严厉的锁定措施。
　　目前中国经济下滑风险已超通胀
　　德意志银行大中华区首席经济学家马骏昨天发表报告表示，通胀预期减弱、PPI向CPI传导能力弱于预期、全球经济将持续放缓等因素表明中国面临的来自国内外的通胀压力已经比年初减弱。
　　

07月23日 －－四大证券报精华摘要



　　上海证券报
　　信息公开有利于市场稳定
　　今年以来，随着限售股解禁数量的逐渐增加，人们对这一问题的议论也在不断增多，其中比较普遍的观点是，限售股的大量解禁对市场形成了很大的压力，不少人甚至认为解禁股大量上市是今年股市下跌的重要因素。今年以来到底有多少限售股流通呢？这显然是决定上述观点正确与否的重要基础。可是，在正规的信息渠道中，人们只能了解到限售股解禁的数量，而无法了解解禁的限售股实际流通的数量。常识告诉人们，解禁并不等于一定会马上流通，但是因为不知道获得解禁的股票有多少真正被卖出，所以在实践中，人们只能假设解禁的限售股都会流通，因此也就得出了某个月解禁限售股的流通数量将达到多少亿元的结论。当这个数字显得比较大的时候，对投资者显然是会产生心理影响的，而这种影响的不断累加，也就强化了人们对解禁限售股流通的担忧与恐惧。
　　李荣融：从严从紧控制央企投资规模
　　国务院国资委主任李荣融22日在中央企业负责人视频会议上强调，将从严从紧控制中央企业的投资规模。并明确表示，中央企业的并购重组行为必须实施严格控制：不符合主业投资方向的坚决不准搞，超出自身投资能力的坚决不许搞，投资回报率太低的坚决不能搞。
　　大股东增持有利长期资金入市
　　6月22日，中国证监会主席尚福林提出，要"有序调节融资节奏，以适当方式定期公布上市公司解除限售存量股份数据，鼓励和引导长期资金入市，逐步完善市场的内在稳定机制"。

　　证券日报
　　券商走出"靠天吃饭"的日子
　　牛市，券商赚得盆满钵满；熊市，券商整体亏损。长期以来，券商就过着这种"靠天吃饭"的日子。如今，这一局面正在改变：今年上半年，A股跌幅近50%，IPO同比减少四成，但是，盈利券商却超过八成。值得一提的是一些优质券商利润在逆市中还出现增长。数据显示，排名前几家的优质券商如中信、国泰君安、光大等已经渐渐走出了传统意义上完全"靠天吃饭"的局面，传统的经纪业务利润占比逐渐减少，业务多元化的盈利模式和创新业务的不断发展正在成为券商利润的主要来源。
　　金融股 稳定信心之基石
　　本周对于深沪股市而言，是一个极为微妙的时间之窗。一方面，刚刚进入头伏的天气把人们晒得热烘烘的；一方面，随着北京正式进入奥运时间，市场内做多的力量正在悄悄集结。不过，就是在这两大热力激情的共同作用下，沪深股市依然是"乍暖还寒"。
　　证券交易印花税增34.2% 上半年高达837亿元
　　记者昨日从国家税务总局获悉，今年上半年，全国税收收入（不包括关税、耕地占用税和契税，未扣减出口退税）稳定较快增长，累计完成32553亿元，增收7606亿元，比上年同期增长30.5%。其中证券交易印花税共完成837亿元，同比增长34.2%。

　　中国证券报
　　经济软着陆 通胀硬风险
　　08年2季度GDP增速依然高达10.2%，与1季度相比下降幅度并不明显，远低于股市暴跌所反映的硬着陆预期。而经济未能大幅减速，使得我们对于通胀风险更为担心。
　　人民币汇率波幅有待扩大
　　分析人士认为，虽然汇改以来人民币对美元汇率波动幅度总体上不断扩大，但汇率弹性较低，未来有逐步扩大的需要，以完善汇率市场化形成机制。
　　北京经济奥运后不会下滑
　　在日前举办的"军工服务奥运及国民经济建设高峰论坛"上，北京奥运经济研究会执行会长陈剑认为，奥运会后首都经济不会出现大幅下滑，北京市采取的产业调整措施将有力支撑奥运会后投资继续保持较快增长。

　　证券时报
　　继越南之后 泰国又遭国际投行"唱空"
　　"如果油价继续上涨，亚洲各经济体正在接近引爆点。"雷曼兄弟公司的昨天的报告针对亚洲经济所面临的困境如是说。
　　40家央企去年业绩考核拿"A"
　　国务院国有资产监督管理委员会22日披露了2007年度中央企业考核结果。其中，40家央企被评定为Ａ级。
　　

07月24日 －－四大证券报精华摘要



　　上海证券报
　　经济热点将是北京奥运新闻发布重点之一
　　中国的楼市股市走向如何？经济政策将怎样实现宏观调控目标？中国经济与世界经济正在如何相互作用？这些境内外媒体关注的热点问题，也是北京国际新闻中心设置新闻发布会的重点之一。
　　A+H上市公司双重审计即将取消
　　对中国石油(601857)等53家同时发行A股和H股的上市公司来说，省下一笔不菲的境外审计费将很快成为现实。权威人士日前透露，A+H上市公司取消双重审计已为期不远。
　　券商佣金率今年普降万分之三
　　据上海证券报统计，已披露半年报的40余家券商，其经纪业务的平均佣金率水平，已从去年全年的1.6％。下降至今年上半年的1.3％。。不少市场人士认为，伴随调整行情的延续、新设营业网点逐渐增加，未来证券行业的竞争将更加激烈。

　　证券日报
　　人大财经委：新货币政策出台要考虑市场预期
　　全国人大财经委经济室日前撰写报告指出,面对复杂的经济形势,稳健财政政策和从紧货币政策在实施时需根据情况变化进行调整，出台新的货币政策需要充分考虑市场预期的因素。建议加速发展债券市场,进一步扩大公司债券、企业债券发行规模,同时进一步提高个人所得税起征点,降低储蓄存款利息税税率,防止经济大幅下滑。
　　财政部将发行460亿元国债
　　记者昨日获悉，财政部将发行460亿元国债，其中200亿元为凭证式（四期）国债，260亿元为记账式（十二期）国债。
　　十大关键因素震荡国际金融市场
　　今年以来，A股市场大幅波动，这与国际金融形势飘摇不定有很大的关系。在经济全球化发挥着越来越重要作用的时代，A股市场不再是一个独立的空间，投资人越来越需要用全球的视野来把握A股市场的风险和机遇。为此我们就近期影响国际金融市场的关键因素与中国建设银行(601939)金融市场部副总经理丰习来进行了对话。
　　

07月25日 －－四大证券报精华摘要



　　上海证券报
　　日本地震未影响股市 部分工厂暂时停工
　　日本富士通位于日本北部岩手县的半导体厂24日停产，因岩手县24日凌晨发生强烈地震，造成一些设备受损。
　　QFII三大营业部7月以来净买入21亿
　　进入7月份以来，市场不再是单边下跌趋势，而是在上证综指2560-2950点400点区间上下震荡。从上交所Topview数据来看，市场瞩目的几大QFII驻扎营业部低吸高抛，虽然并不是一味单向做多，但总体呈现净买入。
　　世界经济中的中国责任
　　中国崛起最大的特点是什么？是把经济增长与大家分享，这个过程，东南亚邻国已经感受到了。他们在与中国的贸易中得到了好处。中国今天也是拉动澳大利亚经济的关键因素。中国人讲"要想富先修路"，现在大家在考虑建设把亚洲国家高速公路都连起来的泛亚公路，这个思路不仅惠及中国，也惠及全世界。

　　证券日报
　　五部委联合下发通知全国质量月活动9月展开
　　日前，中共中央宣传部、国家质量监督检验检疫总局、国家发展和改革委员会、中华全国总工会和共青团中央联合发出关于开展"2008年全国质量月"活动的通知。此次质量月活动将于2008年9月在全国展开，活动主题为：质量安全是社会和谐的基础。
　　美政府"救市"被逼上"新征途"
　　美联储自去年来连续的7次降息，直接结果是美元不断贬值，在这其中，次贷危机不但没有得以根除，而且通胀压力接踵而至，对于在"救市"中长袖善舞的美国政府，不得不又踏上"救市新征途"。
　　央行本周净投放资金达100亿元
　　昨日，央行在公开市场操作中共回笼资金510亿元。至此，央行本周共向市场净投放资金达到100亿元。而此前两周央行共回笼资金超过800亿元。

　　中国证券报
　　美国众议院通过住房援助法案
　　美国众议院23日投票表决通过了一项住房援助法案，旨在帮助40万无力偿还房贷的购房者，并推动美国两大住房抵押贷款融资机构--房利美和房地美摆脱困境。
　　减税势在必行
　　全国人大财经委日前提出了一揽子"防下滑"的政策建议，其中，将提高个税起征点、降低利息税、加快增值税转型等减税政策作为下一步宏观调控的重头戏。分析人士认为，通过以减税为主的税收结构调整，可助力消费、投资和进出口这三驾拉动经济增长的马车，从而为经济稳定健康发展注入强心剂。