小单不扫 股价不倒
　　最近市场上一个很重要的特点就是题材股成为热点，有些甚至连题材都找不到的冷门股也一飞冲天，所有的概念仅仅是盘小甚至低价。无可否认，曾经喧嚣一时的庄股时代似乎正在重现，在这些热门股的背后无疑有着多多少少昔日庄家的影子。不过对于投资者来说庄股的活跃带来的将是短期的超额收益，因此只要主力的操作手法规范，我们要做的就是紧跟主力的步伐，尽可能把行情做足。

　　主力在股价运作的过程中难免要进行阶段性的减仓，或者强迫市场提高换手率。在此期间股价会有一定的反复，投资者往往会被震掉筹码，最后只能眼看着股价一路绝尘而去。其实有很多细节可以帮助我们来分辨主力是否真正出逃，比如下面一个常见的细节。

　　当股价进入一定幅度的调整时我们应该密切关注盘中挂单的演变。有时候会出现这样一个现象：上档卖单很小，比如都只有几千手，而大盘适逢盘中回升，但股价却波动不大，并没有同步上涨，量也是稀稀拉拉。这种现象很有可能是股价的中途休息，主力正在进行阶段性减仓或者提高市场换手率，股价并没有到顶。如果这种情况多次出现则结论更加可靠。

　　得出这个结论的关键是市场追涨杀跌的特性。股价下跌很容易引出市场的抛盘，因此如果主力是想出逃的话就必须尽量让股价上涨。现在上档挂单空虚而大盘又回升，主力理应乘机配合将上档挂单扫掉，毕竟打进的筹码相对有限；但主力却按兵不动，表明主力知道市场上的浮动筹码已经不多，一旦真的把股价砸下来也愿意并且有能力把股价拉回来。不过现在直接或者间接控制绝大部分筹码的主力已经很少，因此由于这种现象的出现有时确实会吸引市场的抛单将股价打下一个台阶，但如果股价能够很快被拉回来就表明主力不在乎增加这些筹码。既然主力还愿意增加筹码，那么就不是主力的出货阶段。如果随后大盘大跌，那么股价仍有大跌可能，但这种随大盘同步大跌的情况只能说明主力没有实现全控盘，并非主力的主动出逃，因此未来仍有机会收复失地，只有股价的逆势下跌并且放量才有可能是真的主力出逃。

　　只要出现小单不扫的局面，股价最后还会重拾升势，我们要做的就是握紧筹码。

谢谢小小精灵！先收藏，慢慢消化。

关键是股价上去以后不能很快就掉下来，这才是解决之道。

你好．这位尊敬朋友．我看了你是用心来告知股市的奥妙之处．看一片是水过鸭背．第二片有味道．第三片．就有想向他人请教之意了．谢谢你的好文章．望你多发一些好文章！！！！！！

监控主力动向
行政性干预政策的出台必然会触及主力资金的神经从而会导致主力资金的退缩。综观今年上半年的行情尤其是上冲4000点以来，庄股的作用功不可没。不过由于账面利润已经形成，因此合适的退出时机一定在主力的考虑之中，毕竟要将账面的利润转化为实际收益还有一个过程，所以在政策的促使下主力兑现利润的欲 望就会变得强烈起来。作为紧跟主力的投资者，在享受了前期股价拉升的快感以后一定不能麻痹大意，要随时监控主力的动向，特别是逃跑的迹象。

　　上市公司的底气是支撑股价的关键。如果公司有明显的业绩上升预期而且2007年市盈率比较低，那么主力出逃的可能性不会很大，这类公司可以继续持有，随着报表的陆续出台股价再创新高也是必然的。不过4月份以来大量的题材股上涨要引起足够的重视，市场最看重的指标是每股收益，所以题材能否支撑股价的关键是未来题材所能带来的业绩。比如参股券商题材，最后能增加多少收益是关键，是否每年都能增加收益同样重要，还要考虑到随着市场成交量的萎缩券商股的股价本身下跌的风险。比如土地增值题材，不出让的话就没有收益，只是一句空话，出让以后带来的一次性收益有多少，以后还能否增加收益是我们考虑问题的关键。其实主力非常清楚这些题材的时间性，所以出逃的冲动会比较强烈。如果什么题材也没有，那么主力一定是“过江龙”资金，恐怕已经在出逃了。

　　具体我们通过盘中的交易来监控主力出逃的迹象，可以关注以下几点：首先是题材虚无缥缈且走势形成转势。这类个股一般属于典型的炒作股，也属于主力最想出逃的个股。其次是与大盘的相对走势。如果大盘回升而股价下跌且成交量依然不小则是疑点，比如上周部分连续三天跌停的股票就是一例。再次是盘中出现长长下影线且最低价有较大成交量的情况。这是主力出货的主要特征之一，还有收盘价，如果经常出现在尾市拉升收盘价则是一个逃跑的常用手段。

　　逃跑会通过盘中很多细节反映出来，不过如果是好股票，那么一般主力不会在业绩尚未明朗之前就退出，所以就没有必要担心，可以耐心中长线持有。

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贴面大单
　　关注以下现象：第一买进价位是四位数大单而其它接单为二位数，上面的卖单基本上也是以二位数为主，只有个别是三位数。就在这时在第一卖出价位上挂出了一张四位数的卖单，与第一大买单形成贴面状，这就是我们要讨论的“贴面大单”。

　　之所以引起我们注意是因为这个现象并不正常，因为这张挂出的大单过于在意这一分钱了。如果这张大单挂低一分钱就可以直接成交，毕竟下面的第一接单也很大，至少能够成交相当一部分。现在挂在上面，尽管是第一卖出价位，但很难想象市场会突然出现一笔主动性的大买单。所以可以认定，这张大卖单其实并不想真正要成交，或者说成交与否并不重要。

　　既然并不想成交，那么挂出来的目的就只剩下一个：让市场看到有一笔大单子要卖出，这的确是一个很有意思的现象。由于在第一卖出价位出现了一笔大挂单，给出的直接信号就是抛盘很重，股价涨不上去；如果要卖出的话赶紧往下砸，否则股价会下跌。在这种信号的暗示下我们会想象接下来市场将涌出大量的筹码将下面的接单砸掉，同时股价下跌。

　　最后会出现以下两种走势：第一种走势确如市场所料，下面的接单被大单砸掉，股价下跌。不过这种走势历时很短，股价很快会回到原来的位置甚至更高，只是在股价回升的过程中我们会发现原来的大挂单消失了。原挂单的消失证实了这张单子确实是一张不一定要成交的单子，它的作用就是吓唬市场，目的是要市场的浮动筹码出来，这是一种主力拉升股价前的准备工作。第二种走势可能出乎市场的意料，突然出现的是一笔大买单将大卖单打掉，随后股价笔直上冲。如果这笔大买单来之于市场，那么股价是不会立刻上冲的，唯有主力自己才会这么积极主动地干，这样也可以推测前面的一笔大卖单一定是主力自己挂的。

　　贴面大单多系主力所为，它的目的在于试探市场的浮动筹码。如果没有大抛单出来就自己干掉后上推股价，如果确实有大抛单就先消化再说。这一现象告诉我们：主力已经认为目前的浮动筹码特别是其中的大单已经不多，股价至少可以说是短暂的底部。

投机资金在变
　　毫无疑问，最近几个月来市场的活跃完全依赖于大量的投机资金，其中一部分是以主力身份出现，而另一部分则跟随主力转战于各种题材股和低价股之间。而真正的主流资金比如基金之类则并无大的动作，已经沦为事实上的替补。尽管非主流的投机资金对于活跃市场起到了积极的作用，至少制造了大量赚钱的神话。不过正所谓“成也萧何败也萧何”，一旦投机资金退潮，其同样会对市场形成冲击。

　　最近在盘中活跃的主力资金一般都是在今年匆忙进场建仓然后快速推高股价的。如此急吼吼的运作表明操作的时间不会超过一年，因此计划中今年的第三季度是比较合适的退出时机，毕竟主力的出逃需要时间。不过这次大跌至少已经打击了部分主力的信心，它极有可能促使主力提前撤退。

　　盘面显示，在大盘连续回升的同时相当一批个股却没有跟上节奏，其中以今年以来涨幅较大的题材股和低价股为主，而参与这部分个股的恰恰应该是今年新进的主力投机资金。仔细观察可以发现，这类个股有一个大致的共同点，就是在这次大幅下跌的时候带量，而且尽管最近回升幅度并不大但也带量。一般来说大跌后的回升如果幅度不大是不需要带量的，因为市场上的浮动筹码已经很少，因此带量是一个极重要的研判细节。由于价位相对已经非常低，所以只有主力手中还握有大量的获利筹码，也只有主力才有可能在此价位大量减仓，这充分表明这类主力已经在做全身而退的准备了。

　　紧跟这类主力的市场投机资金则更具灵活性，哪里上涨就扑向哪里。不过最近这类资金已经发生了一些变化：一个是从源头上来说新增开户数逐步回落，明显少了一大块新投机资金的加盟；二是上海等地的房市开始量价齐升，其中必有不少来源于投机资金，使市场的存量投机资金减少一块；三是大量的投机资金已经进入权证市场角逐更疯狂的投机；四是大幅提高了的印花税中大部分也来自于投机资金。

　　当投机的主力资金正在考虑逐步退出而其它投机资金已经从几个方面开始减少时市场必然会出现一些变化，这是我们所要关注的。

私募的变化
　　最近私募的话题很热，到处都是私募找资金和资金找私募。记忆中私募的蓬勃发展是在当年上证指数上冲2245点的时候，不过这次私募的发展与之相比有很大的不同，其中三个重要的差异值得关注。

　　其一是主体不同：上次私募主体以个人为主，地点往往设在证券营业部，名义上多以不伦不类的工作室冠之；现在的私募一般以类似资产管理公司的形式出现，主体是有限合伙制的公司而并非个人，地点往往选择在高楼大厦中。其二是募集资金的对象不同：上次募集资金的对象以市场原有资金和新加入的个人资金为主，对象从散户到大户都有；现在的募集资金多数来源于场外的大资金，比如一些法人的资金，其中很大一块来源于民营企业的富余资金。其三是私募的收益不同：上次私募的收益有运作获利后的分成和券商佣金提成两块组成；现在的私募只有获利后分成这一块，只有极少数的私募还有管理费的收入。

　　这些差异的出现有其客观原因：上次新进入市场的个人资金以中老年为主，单个私募规模有限，几百万甚至几十万规模的都有，个人操作完全可以对付，而且募集资金的对象基本上都在营业部，地点也就只能设在营业部；这次新进来的个人资金以上班族为主，根本不到营业部，因此募集难度较大，而且这些新手的文化程度普遍较高，未必轻易认同私募的投资能力，因此靠这一块难以发展；不过持续的赚钱效应也吸引了场外的法人资金，这就成为私募的主攻方向，最近市场大跌过后很多原来自己操作的民营资金也开始积极寻找私募来进行打理。

　　这一切变化的重要特点是募集资金对于风险和收益认识的巨大差异。当大量的个人资金进入市场的时候看中的是预期收益，几乎没有想过亏损。实际上由于个人靠出卖劳动力和智慧获取报酬，所以很难有亏损的经历，他们在社会上扮演的是打工者和消费者的双重身份，最多就是工资多一些还是少一些的遭遇。但作为民营资本就不一样了，由于有过实业投资的经历，一般都会有较强的风险意识，对于风险的重视程度远高于收益。换句话说，个人进入股票市场是先看能赚多少钱，而对于民营资本来说则首先是亏钱的风险有多大。这一特性将对私募的运作产生强大的制约作用，从而会改变以前私募追涨杀跌的个性，带给市场更多的稳定。

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