什么叫游资

　　不要以为这是一个多余的话题，实际上这是一个关于市场运行机制的问题。

　　许多人甚至认为游资就等于私募资金，实际上，这是一个重大的误解，一般的认为，中国市场上的游资组成异常复杂，主要包括这几个部分：港台级国际上的过江龙资金俗称国际热钱、民间私募资金、国有大型企业集团资金以及其他具有复杂背景并举足轻重的特种资金。

　　顾名思义，“游资”就如同资本市场的游牧民族，彪悍、敏锐、好战、爆发力强。所谓的“短、平、快”，是其共性，他们比散户力量大、专业，比基金轻便灵巧，日渐成为这个市场中极具风向标的力量。

　　这支力量究竟有多大呢？目前还无法有相对具体的统计数据，根据各大游资营业部的表现，尤其是涨停敢死队的初步统计，目前江浙一带的最大的游资群落其规模当不下于200亿元，全国来说估计起码有千亿之巨。

　　如果认为一千亿相对于大盘万亿总量不过是弱旅一支，不足为道便错了。实际上应该如此来看待资金的力量，那就是成交量，因为游资天生好斗，其活动频率和煽动的换手率，比之基金和散户常常要高得多，其成交量间或能五分于天下，因此其力量是十分重大的。更重要的是，游资对市场的理解，与基金相比要清澈透明的多。

　　游资三部曲

　　现在我们看到的游资形态，其实是游资的3.0时代。2001年前的中国股市，形态并不完善，基本属于资金推动的草莽行情。短线游资四处出击，炒作俯拾皆是，左右逢源，几乎到了“五股不庄”的地步，尤其是以德隆系、中科系等为代表的长庄，成了一时的神话。

　　2001年年末，熊市开始，市场生态恶化。2002年以后，市场的资金形态和操作手法都发生了洗牌。大量坐庄游资资金链的断裂，被迫出局或者转作真正的游击战，从基金手中虎口夺食。而基金也夺回了市场主导权，价值投资开始成为市场主导理念。于是，游资开始缩小作战区域，在超跌股、ST股、低价股、题材股方面建立了根据地，初步形成了与基金对立互补的格局。

　　但是2004年以后，格局又发生了较大的变化。经过九死一生之后，残余的游资精英，开始在不堪重负的基金对面争夺话语权，开创了基金、游资两强对峙的格局。此一阶段的游资，改变了单纯靠资金单打独斗的传统模式，而是紧跟市场理念的发展，具有一定预见性和十分敏锐的市场洞察力，其操作具有较高水准。游资对基金的叫板，始于 2004年的“9.14”行情。当管理层发表讲话后，基金还在犹豫和观望的时候，游资却大举入场建仓，使得成交量迅速放大，也使得股指在5天时间里上涨200点，充分展现了游资的实力和凶悍的操盘手法。而股改此一重要行情，也是游资先声夺人。

　　此后的行情便是轮番登台的时候。基金在主升浪时期主攻蓝筹，游资在调整期主打题材，并在敏感期主动出击。如去年下半年基金把私募死死压在胯下，今年的行情则是基金全线熄火，彻底交出市场主导权。3000点的保卫战，游资骑到基金头上作威作福，成了市场第一功臣。但游资近期的过于猖獗，也埋下诸多恩怨，后来备受羞辱的基金不得不在中国联通身上把敢死队大哥东吴证券杭州湖墅南路无情做掉。

　　游资江湖格局

　　以3000点保卫战为标志，游资大张旗鼓的宣布这支力量已经彻底告别了小米加步枪的年代，而是成为市场的一只集团军。近期，它们合力将中石化打上涨停板，在紫金矿业的连环枪法，在奥运、新能源、农业等题材上的联合作战可谓气势如虹。这半年来的大牛股无一不是游资的造物。

　　目前名动江湖的游资，理所当然的分布在北京、江浙以及珠三角等经济发达地带。各路人马风格和力道各异，其中的最凶猛部分，被称之为“涨停敢死队”。目前活跃的“涨停敢死队”已经不下于15支之多。

　　在传统的江湖体系中，“宁波涨停板敢死队”主要包括：银河证卷宁波解放南路营业部、广大（原天一）证卷宁波解放南路营业部和银河证卷宁波和义路证卷营业部；国内游资还有“四大主力”和“四小主力”之说。其中四大主力：银河宁波解放南、华泰南京大桥、第一创业佛山和庆春；四小主力：银河宁波和义路、泰阳一席、国泰君安北京知春和联合广州天河东。

　　但是近年崛起的国信系（深圳泰然九路、深圳红岭中路、广州东风中路）、中信系（深圳新闻路、广州天河北路）、东方系、国泰君安系、东吴证券杭州湖墅南路等等，出尽风头，大有取而代之的势头。江湖遂又有各种排行榜。不过总体而言，江浙资金尤其是宁波资金，由于老辣强悍，品牌效应轰动全国，不少资金唯马首是瞻，慕名而往，这也促使了由单兵作战向游资集团化作战的转变。

　　游资作战十八般兵器

　　江湖人马风格各异，如图所示，但是概而言之，其游牧性格是共通的，这也决定了它们的游击战策略。游资的游击战，通常有如下几类：

　　1.助涨。万变不离其宗，借力发力，并在涨势中从基金口中夺肉，是游资屡试不爽的原始武器。利用一些股票走势形态较好，温和放量、小阴小阳线上行过程中，抢在主力前，利用很少的资金使股票封住涨板，“四两拨千斤”。其中，宁波解放南路是此种手法的集大成者。5月23日电信重组中的“3G”概念集体涨停，便是一次集中展示。

　　2.逆向操作。游资的宗旨，常常在于以最出人意料的角度取得最大的攻击效果。其一便是博超跌反弹，拣尽廉价筹码，近期的宏达股份突发第二春，正是私募接过了第基金撒手的第二棒；其二便是，在主流股以外的地方出击。不被看好、筹码分散的绩差股，比如西单商场，正是游资青睐的品种。

　　3.打新。新事物定位总是要在历练中形成，但凡新股，皆为大资金所关注。近年来游资打新愈加逞强，紫金矿业上市，江浙、珠三角资金轮番轰炸，表演眼花缭乱。连西部矿业这样的大股票都遭能到了中信建投北京三里河与上海宛平路的夹击。

　　4.停。不是涨停板，就是跌停板，无论是哪个板，都可能成为吃货或者出货的大好平台，急拉猛跌，不用赘述。

　　5.信息战。知己知彼、百战不殆。游资对内幕消息的捕捉不遗余力，许多江浙私募都有专门的信息部。据某些江湖大鳄透露，券商为了留住大资金，常常成为链接上市公司与游资的桥梁。江湖上顶级游资营业部如解放南路、湖墅南路、红岭中路、宝庆路，都是市场传闻的集散地，其内部文件可谓洛阳纸贵。

　　6.无材不炒。闻风而动，任何题材股都能泛起波澜。

　　7.借刀杀人。分析师、经济学家、股评家，都可能是游资利用武器。

　　8.使诈。所谓兵不厌诈，游资最擅长使用的必杀技之一，就是借着朦胧题材拔腿就拉

　　9.盲点套利。以市场忽略的题材突击，如复牌、摘帽、送配。如大连金牛，该股5月29日复牌后连续5日下挫，东吴湖墅南路随即在6月5日介入该股，并涨停上榜。而ST罗顿摘帽后的疯狂表演，套住了不少过客，其中埋伏许久的最牛散户刘芳便现出真身。

　　10.绝对精准。没有保证的仗，游资基本不打。和大众印象远远不同，游资有非常缜密的研究，对个股、题材和基本面做充分的研究，寻找爆破点，他们常常寻找复旦复华那样具有杠杆效应又轻便又安全的个股。

　　11.速战速决。兵贵神速，游资已经不太具备长期坐庄的能力，所谓“崇尚价值投资，擅长超级短线”，动荡市中两天一个来回。即便是亏损也要坚决割肉出局。

　　12.金蝉脱壳。诱多出货，利好消息一公布就见光死。

　　13.声东击西。当市场充斥着各类古怪的题材之时，游资基本上在扰乱视听，若这些题材均有诱多嫌疑，则市场变盘在即。

　　14.联合作战。单兵作战，力有不逮。近来江浙资金经常能遥控武汉、广东资金，集团作战。

　　15.趁火打劫。游资本性逐利，没有太多的道德可言。“5.12”四川大地震，举国悲痛，遍地游资却闻风出动，四川路桥连续涨停，重建概念大行其道，不无丑恶，难以苛责。

　　16.背靠大山。游资通常还与上市公司关联力量里通外合，共同坐庄。且看隆平高科、冠农股份、复旦复华，无一不用强大得令人生畏的股东。

　　17.讲政治。基金都要讲政治，游资能不讲？保卫三千点、热捧奥运股，都是添砖加瓦的事情。

　　18.走为上，坚决止跌。留得青山在，不怕没柴烧。游资不是基金，少有老鼠仓，花的多是自家钱。

中国游资的运动规律与市场关系