节能环保设备股：“卖水者”或有投资机会

节能环保设备股：“卖水者”或有投资机会
2008年06月30日 18:22:53 中财网
　　近期A股市场在震荡中重心有所下移，似乎表明市场仍处于调整态势中。不过，以往经验显示出，市场总是在强弱循环交替中运行，在市场持续疲软之际往往就有望露出市场的转机，而那些拥有高成长行业背景的个股则有望在转机之际脱颖而出，因此，拥有行业前景极其乐观的节能环保设备股渐渐成为战略投资者的关注品种。
　　"卖水者"或迎来高增长预期
　　众所周知的是，节能环保产业是一个典型的朝阳产业，是一个没有周期性的产业。国家在资金，产业政策等方面对节能环保行业予以了极大的扶持。有观点认为我国节能环保产业在未来15年至20年内有望高速成长，年复合增长率有望达到15%至20%。如此广阔的行业发展空间，就提振了各路资金对从事于节能环保设备类上市公司的高成长预期，因为节能环保产业的发展，必然会带动设备产业的高成长，就如同煤炭行业的旺盛景气度催生了煤炭设备行业的景气，也就有了天地科技(600582)等近年来的超级牛股。
　　而且，就目前的背景来看，节能环保设备板块也面临着这么两大发展机遇，一是国家产业政策对行业的扶持力度。比如说在《节能中期专项规划》中，明确将"余热余压利用工程"列为重点工程，提出"十一五"期间在钢铁联合企业实施干法熄焦、高炉炉顶压差发电、全高炉煤气发电改造以及转炉煤气回收利用，形成年节能 266 万吨标准煤；在日产2000吨以上水泥生产线建设中低温余热发电装置每年30 套，形成年节能300 万吨标准煤的规划目标。如此的数据就显示出对于低温余热发电设备上市公司将带来极大的市场发展机遇，下游订单较为充沛，产能满负荷运作的预期较为强烈，也就拥有了高成长的预期。
　　二是在能源价格高企的背景下，传统产业的竞争往往演变为企业之间成本的竞争，谁拥有较竞争对手更低的成本优势，谁就能够在行业竞争中笑到最后，这尤其是体现在同质化经营程度较高的高耗能类企业中。比如说有色金属冶炼行业，如果利用余热锅炉发电，电量可满足铜冶炼厂电负荷的30%、铅冶炼厂电负荷的47%，如此就意味着利用余热发电设备，可以节省能耗，提升企业的毛利率。
　　如此说上述的数据仅仅尚体现在节省能耗上，对公司的利润贡献还不是太清晰的话，那么，媒体援引行业分析师的研究报告的资料则可以清晰地显示余热发电所带来的利润增长，据称，截至2007年年底，海螺水泥(600585) 余热发电总装机容量达16.89万千瓦，约占全国水泥行业余热发电总装机容量的31%。2008年公司还将有19套余热发电项目投入运行，将使得公司的余热发电能力增加至49.3万千瓦，年发电量可达37.9亿千瓦时，相当于节约标准煤耗136万吨，年节约近10亿元。而海螺水泥在2007年的净利润也不过在24.94亿元。这不仅仅显示出节能设备应用对上市公司净利润的提振效应，而且还意味着将激发更多的上市公司应用节能环保设备，以便为股东们创造更多的利润回报，如此就自然推动着节能设备板块进入到行业旺盛的景气周期中。
　　关注两类节能环保设备股
　　其实，从节能环保设备股的应用行业来说，不仅仅应用高耗能的产业，也应用于电网、电厂等诸多行业中，这又催生出新的节能环保设备，从而推动着节能环保设备行业出现新的高成长股，这些源源不断的新品种将进一步强化节能环保设备股的势力，推动着各路资金更加关注起节能环保设备股的投资机会。
　　就目前来看，笔者认为两类节能环保设备股可引起关注，一是目前下游需求较为旺盛的节能设备股。比如说余热发电行业，近年来已进入到高度旺盛的行业景气周期中，所以，海陆重工(002255) 的投资机会不可忽视，一方面是因为公司目前的生产线已满负荷运作，在手订单是当前生产能力的2.9倍。另一方面则是因为公司募集资金项目早在2007年就开始筹建，所以，募集资金项目有望在2008年投产，2009年达产，这样就意味着公司在近两年内将了出现高成长的势头，可跟踪。类似个股尚有鲁阳股份(002088)、科达机电(600499)等品种。
　　二是电力的节能设备类品种。电力行业的节能环保已得到了市场参与各方的高度重视，且已产生出置信电气(600517)等超级牛股。而随着市场的回落，电力的节能设备类品种的优势又有望显现出来，这不仅仅在于新股发行过程中，不时出现新的电力节能设备股，而且还在于电力的节能设备股的增长前景将随着电厂节能设备以及电网投资对节能设备的需求，故荣信股份(002123)、科陆电子(002121) 等品种可积极跟踪，尤其是荣信股份的节能设备品种已成功从冶金领域向电厂领域渗透，应用市场范围的拓展往往意味着公司高成长空间的拓展，所以，该股在经受住小非抛压之后，已有底部的征兆，可低吸持有。公司日前公告称"预计08年1-6月经营业绩与上年同期相比上升50%-100%之间"。而预增原因为 "08年上半年以来，公司固废处置系统设备集成业务及相关工程业务进展情况较好；公司部分水务投资项目投入商业运营，水务投资项目收益超过上年同期"。由此可见，固废处置系统设备集成业务的发展前景的确乐观，有望成为该公司新的业务支撑点，将打开公司未来高成长空间，可积极低吸持有。