美股基本面利空难改 通货膨胀成全球公害

　　6月13日，G8峰会和6月17日将举行的中美战略对话都不约而同将油价纳入议题的中心，通货膨胀已经成为全球公害，高油价烧伤了美国经济的神经，拖垮了越南经济。

　　6月12日，美林中国区主席刘二飞接受了本报记者独家专访时断言，由于高油价和美国难以阻挡的赤字等一系列原因，下半年美国经济难有起色，美元贬值的长期趋势难以改变，美国股市基本面仍然利空。

　高油价：

　　经济增长的资源瓶颈

　　6月12日，受美国商业原油库存下降的影响，纽约商品期货交易所7月合约轻质原油价格从131美元上涨到136美元，国际油价正在140美元下方调整，随时准备冲关。

　　沙特阿拉伯为首的欧佩克组织都认为，如此昂贵的油价与供求没有关系，主要是与美元贬值和国际投机资金操纵有关系。而美国国会也召集了5大国际石油巨头的听证会，听证美国消费者和企业最关注的高油价问题，著名的投资大师索罗斯也出庭作证，是美国的机构投资者抬高了离谱的油价。

　　“高油价主要的原因还是供给和需求失衡，全球资源是有限的，而经济在不断发展，这种瓶颈是导致油价飙升和通货膨胀的根本原因，与美元贬值和投机的关系不大。”刘二飞的基本判断仍然是基本的供求关系出了问题，代表了美国投行的主流声音。

　　“有人把高油价的原因归结为中国和印度的经济发展，但实际上中国经济不发展，全球经济早就掉进危机里去了。”刘二飞说。他坚持认为，高油价与美元贬值的关系也不大，只不过，国际原油和大宗商品都是以美元计价，反映出来就是输入型通货膨胀，国际原油和商品价格都涨了。“如果以欧元计价，欧元兑美元从最低的1欧元兑0.8美元上涨到了目前兑换一块五六，这样算原油的价格涨幅就没有那么多，近几年中，石油、金属和各种原材料等商品价格不断上涨，与当初的价格相比已经处于非常高的位置，这并不是美元贬值造成的，而是需求的原因。”

利率不是根本问题

　　花明天的钱成最大麻烦

　　美联储的持续降息刺激经济增长，如今，美联储又将目标转向了关注通货膨胀，美国总统布什、美联储主席伯南克和财长保尔森三大巨头同时出面干预美元的贬值和国际油价，美国总统布什希望通过市场无形之手来调节，而民主党总统候选人奥巴马直接要求政府对油价和通货膨胀进行干预，保障美国消费者和企业的利益。

“在成功的道路上，如果你没有耐心去等待成功的到来，那么，你只好用一生的耐心去面对失败了。”