新行情开始都是这样！买进无疑是正确的选择

快讯：在早盘10：16分，沪指击破3000点，年内二度跌破3000点。在市场充满不确定性背景下，投资者往往惧怕节假日。政策面已经习惯于在节假日公告重大的利好或是利空消息，从而造成大盘的急涨或急跌。
　　谁也不会想到，或是不愿意多想，端午节期间，竟然出现了这么多的利空！市场人士有人称之为“三大利空”，它们共同在端午假期，影响并刺激着投资者已经脆弱的神经。
　　当初“4·24”暴涨，是因为政策大幅下调印花税，形成305点的向上跳空大缺口！昨天“6·10”暴跌，是因为银行准备金率大幅上调一个百分点，大盘向下跳空127点！又是一个跳空大缺口！这其中的技术含义，估计会让热衷技术分析的人们忙乎一段时间。
　　我们看到：两大缺口的形成，都是因为政策力量的强力挤压所形成——向上是“井喷”，向下则似“地震”。这是政策市！　　
　　大盘自5月12日以来，以窄幅震荡整理维持盘面的平衡。持续时间较长，内力消耗较大。但大盘酝酿突破的特征突出。向上突破，表面看皆大欢喜，但反弹的力度有限。选择向下，则应视为合理。伸出去的拳头，并非伸得越长越有力，拳头缩回来，再伸出去显然更有力度。　
　　我们在经历中国股市前所未有的困难。面对这样复杂的格局，显然不是单向看多或是单向看空的问题。我还是相信，市场的有效抵抗力，将来自于政策。
　　从大的波动来看，这已经是去年10月以来第三波下跌。从3000点附近密集的救市政策来看，这一区域的投资价值已经得到管理层的认同。我们可以从几个对比来观察目前市场的估值状况：其一，从绝对数据看。当前A股市场的动态收益率(前四季度收益下的收益率)为21.5倍，对应的收益率为4.7％；其二，从历史对比的情况看，21.5倍市盈率处在10多年来A股的偏低区域，该数据较去年最高点时50倍左右的动态收益率要下降57％，这是由股价下跌和盈利上升两方面力量推动的；其三，从中外对比来看，21.5倍的动态市盈率比摩根AC世界指数14倍左右的动态市盈率存在30％左右的溢价，而对于中国这样一个持续高速发展的巨大经济体而言，该溢价是一个相对合理的水平。其四，部分A股股价已经低于H股股价。
　　可想象的和无法想象的利空聚合在一起，共同促使大盘的暴跌。短暂而急促。这一过程完成，可能是新行情的开始，股市就是这样：大涨也会大跌，大跌也会大涨！这是股市运动的规律。我的观点是：此次暴跌之后，我们应关注暴跌后的新机会！大的行情，往往是置之于绝境而后生！
　　显然，我们无法确认股指调整会在哪个点位结束，而事实上，这一猜测本身也没有意义。因此投资者现在需要权衡的是，在目前市场的估值水平下，长期投资是否具有很好的获利前景。而我们所知道的是，3000点的A股，以及同时期的B股已经出现了一批非常有价值的股票。所以，买进无疑是合理、正确的选择。