灾后重建板块：震后股市的坚挺脊梁

    热点解析：

　　5月12日四川汶川的大地震并没能在A股市场上继续逞凶，两市大盘自从周二开始大致走势大致平稳，而其中最大的做多动能便源于市场对于灾后重建家园的坚定预期与美好期待。可以预见，灾后大批的资源将涌向灾区，也正由于此，从周二的医药、水泥、钢铁到今天的电力、机械，整个灾后重建板块实现了有效轮动，成为市场炙手可热的亮点，可谓A股市场震后的坚挺脊梁，在抗震救灾之余，相关的投资机会也值得我们重点把握，积极布局。

　　投资要点：

　　1.灾后重建：需求拉动持续性投资机会。

　　2.政策护航：一路绿灯，相关个股有望实质性受益。

　　一、需求拉动灾后重建板块持续坚挺

　　汶川地震后，举国上下迅速进入救援状态，应急反应如此之快也创下了多项以往记录。可以不夸张地说，灾后重建已经同应急救援同时开展，也正由于此，灾后重建板块才得以如此持续，从而占得整个本周A股市场炙手可热的亮点。

　　各大券商乃至国际投行纷纷紧急发布突发事件研究报告，几乎完全一致的认为占中国GDP总量约4%的四川地区的地震灾害对于整个中国宏观经济影响有限，而对于直接受益重建的板块内各子行业的需求拉动则将远远超出市场的想象。国泰君安证券的一份研究报告指出“该次地震带来的水泥需求从量上将远远超过年初雪灾对水泥需求的影响”，而中信证券也认为建材出现了全球范围内的供应紧张甚至疯狂局面，灾后重建可能导致大量的钢材需求进一步加剧钢材市场供需的不平衡。从医药、水泥、钢铁到今天的电力与机械，灾后重建板块在借力演绎暴涨神话的同时也说明市场对于其的挖掘仍在进行，重建板块内子行业的继续深入的有效轮动将获得需求方面的持续拉动，相应的二级市场上的投资机会也将持续。

　　二、政策护航有望使重建板块实质性受益

　　面对于持续高涨的CPI、PPI数据，市场此前一直略有顾及，4月份的CPI再摸高到8.5%的高位，PPI也再次创下8.1%的新高，应该说以从紧为基调的主流政策一直是二级市场上的一个“紧箍咒”。而有迹象显示，此次地震则有望让这个“紧箍咒”有政策可接受范围内的一定松动。央行并没有像市场悲观预期的那样加息，说明灾后重建对于货币政策稳定性的必要需求，而摩根士坦利的报告也指出震后的重建工程需求将使得中国经济固定资产投资增长有望放行。昨日央行公布的一季度货币政策报告中除了强调反通胀主题外，重新强调了扩大内需的紧迫性，这也表明在从紧政策下的重建工作有望获得较为宽松的财政政策的支持。

　　另外，随着救援工作不断取得新进展，重建家园、恢复生产将成为今后国家政治与经济生活方面的一大主题，国家政府层面也已经针对赈灾重建开辟“绿色通道”，可以预见对于同赈灾重建受益相关的上市公司将获得政策方面的一系列优惠鼓励，而善于主题投资的中国A股市场自然不会错过相关的投资机会，灾后重建板块也将持续成为震后A股市场中最为坚挺的脊梁。

　　在实战操作上，那些直接受益灾后重建的当地水泥、钢铁、建材以及工程建筑类公司、并且公告生产经营一切正常已经复牌的个股堪称血统最为纯正的重建板块核心成员，也最有望在市场中持续坚挺，投资者可以重点关注。比如作为央企工程建筑龙头的中铁二局(600528)以及重庆路桥(600106)，有望获得震中地区基础设施重建的大订单，川渝建材龙头四维控股(600145)、钢铁龙头重庆钢铁(601005)以及此轮水泥板块的绝对龙头祁连山(600720)都有望直接受益灾后重建，持续走强。另外，今日复牌的成都当地公司华神集团(000790)兼具医药与工程建筑概念也值得投资者重点关注。