第二十一计：“关门捉贼”关注小盘
【兵法探源】
战国后期，秦国攻打赵国，战于长平。秦将白起故意让赵国将军赵括取得了几次小胜。赵括果然得意忘形，亲率46万大军与秦兵决战。秦军佯败，故意撤退，暗中却指挥其余部队将赵括军队包围。赵军弹尽绝粮46天，最后赵括中箭身亡，而40万大军全部被白起坑杀。

【基金新说】
投资者买基金时经常会关心基金经理是谁，就像关心敌军的统帅是谁一样；还会注意基金宣传和销售网点，就像关心敌军的声势和战鼓擂得有多响；但有一点很多投资者都没有关心，就是基金的规模有多大，而敌军有多少却是一个将领所必须知道的。

　　对于积极型的股票式基金，其规模大小与业绩在一定的区间是有负比例关系的。这也是为什么2006年到2007年间有不少基金发行时都进行限量发售。

　　诸多的市场数据也可以证明，规模适当的中小型基金的业绩往往好于大规模或超大规模的基金。投资者可以发现，年度排名冠军经常是小规模基金；2007年上半年很多名不见经传的小型基金普遍跑赢大型著名基金也可以说明这一点。但是，基金规模也并不是越小越好，过小的基金抗风险能力弱。

　　对于市场发行的新基金，如果感觉非常“热”，投资者不妨避开这个即将出生的“巨无霸”基金，转而去关注一些规模适宜、业绩尚可的老基金。很简单，这就是兵法中所说的“关门捉贼”了。
　　

第二十二计：“釜底抽薪”卖基金的绝对理由
【兵法探源】
　　 东汉末年，曹操据守官渡，兵力只有两万多人，却与袁绍的十万大军对峙。眼看形势严峻，曹军趁袁绍不备，一把大火烧尽了袁军的一万车粮草。顿时袁军兵心浮动，丧失斗志。曹操趁机发动全线进攻，袁军大败。

【基金新说】
最近市场行情上下震荡，一些刚入市的新基民又开始犯嘀咕了。赎回还是持有？这是一个难题。如果仅仅是因为“涨得太高”、“短线回调”等似是而非的理由就轻易杀掉一只涨势喜人的“鸡”，那您以后或许会后悔的。

　　有人说，赎“对”一只基金的概率只有25%。因为您赎回后，基金净值下跌的概率是50%，而之后您再次进场时，基金净值开始上涨的概率也是50%。所以，总体来看，当您作出赎回的决定时，这个决定的正确率只有四分之一。

　　所以，为了保证“卖”得正确，在赎回之前您最好问自己一个问题：这只基金非卖不可吗？一般来说，如果您的基金存在以下5个方面中的任何一个问题，那么才是考虑赎回的时候。

　　绩效变差。

　　所谓业绩变差，要和同类型的基金作比较，或者与业绩基准作比较，而且要看较长的时间，偶尔的下降并不说明业绩变差。

　　目标达成。

　　每个投资者目的都不同，有的是为了将来储备养老金或者子女教育金，有的是为了实现购房、购车梦想，也有的是为了让资产保值增值。但不管怎么说，都应该有一个大致的收益率、风险预期。只要当初目标顺利实现，就可以考虑兑现收益了。

　　到达止损。

　　投资的收益或亏损都很难预料，因此也要事先设好止损点。如果基金亏损到了一定幅度，也要当机立断地赎回，比如设定这只基金跌幅达到20%就卖出。

　　急需变现。

　　我们一般都建议投资者做一个基金组合，其中包括流动性比较好的货币基金，额度最好是家庭6个月的生活费。这样，一般情况下不需要赎回大量基金。但是如果急需现金时，就不要考虑太多收益问题了。但在赎回时，可以先赎回盈利较多的基金。

　　规模异动。

　　当一只发行己有相当时间的基金，规模突然出现大幅增加或大幅减少时，都应注意造成这种现象的原因。有时，基金规模大幅度增加可能是因为出现了套利机会，引起大量投机资金的介入。如果基金规模突然锐减，那也可能是机构投资者出于流动性需求赎回，或者是预见到市场将发生大的转折而赎回套现。

第二十三计：“假道伐虢”网上买基金
【兵法探源】
春秋时期，晋国想吞并邻近的两个小国：虞和虢，这两个国家之间关系不错。晋如果袭虞，虢会出兵救援；晋若攻虢，虞也会出兵相助。于是晋国想出了一计，先给虞国送了好多礼物，然后就借口说与虢国发生了纠纷，要虞国借道让晋国伐虢。
晋大军通过虞国道路，攻打虢国，很快就取得了胜利。班师回国时，又借故暂时把部队驻扎在虞国京城附近。几天之后，趁虞国君主出门打猎之际，偷袭京城。虞国孤立无援，很快就被攻破了。就这样，晋国又轻而易举地灭了虞国。

假道，是借路的意思。

【基金新说】
　　原来看似坚不可摧的一个联盟，只要逐个击破，就能大获全胜，关键是找对“门径”。买基金又何尝不是这样？
最近碰到一个基金客户，大谈买基金之苦。他买基金的程序一般是：先从其他银行预约提款，然后带着现金去基金代销行开户、认购，赎回的程序则相反。这种速度自然是赶不上发行的节奏。
其实，网上交易早已为投资者打开了方便之门。不仅可以通过银行的网上银行进行申购、赎回等操作，很多基金公司还在自己的网站上开通了网上交易平台。这两种方式都能大大简化基金投资的流程、节约时间，而且由于网上交易手续费往往可以有4-6折的折扣，以申购10万元基金为例，通过柜台交易的申购费率是1.5%，就是1500元，而如果通过网上交易，申购费率一般仅需要支付0.6%，这样就能节约900元。此外，节约时间也是网上交易的一大优势。
通过银行买基金的优势在于，银行代销的基金数量繁多，投资者的挑选余地很大，可以自由地在银行平台上做基金组合。如果您对资金效率不是太介意的话，就不妨考虑银行的网上交易。但如果您是基金的铁杆投资者，那么基金公司的网上交易可能更适合您。

第二十四计：“树上开花”基民需擦亮眼睛
【兵法探源】
　　三国时期，刘表死后，刘备占据荆州。曹操领兵南下，刘备慌忙率荆州军民退守江陵。曹兵追到当阳，与刘备的部队打了一仗，刘备狼狈败退，令张飞断后。张飞只有二三十个骑兵，怎敌得过曹操的大队人马？但张飞临危不惧，心生一计。
他命令所率的骑兵都到树林里去，砍下树枝，绑在马后，然后骑马在林中飞跑打转。张飞一人骑着黑马，横着丈二长矛，威风凛凛站在长坂坡的桥上。追兵赶到，以为树林之中定有伏兵而不敢进击，最后撤兵而去。张飞就靠这“树上开花”之计和二三十名骑兵，阻止了追击的曹兵，让刘备和荆州军民顺利撤退。

兵法说：借局布势，力小势大。也就是说，借助某种手段布成有利的局势，尽管力量弱小但可显得很有气势。“树上开花”的本意就是用剪的假花贴在树上，使一棵原本零落的败树看上去似乎花团锦簇。

【基金新说】
　　
　　我们看到，“树上开花”之计的真谛就是“借局”和“伪饰”。而这类情况在基金市场上还是屡见不鲜的，投资者对此还需要洞烛其奸。比如，有时看到媒体报道说，某基金在市场普遍出现赎回潮的背景下，仍然实现几亿元的净申购，显示了投资者对它的认同和偏好。也许该基金确实是市场的宠儿，但也有可能是投机者套利的对象。如果该基金持有因股改或重组而停牌的股票，那成为套利通道的嫌疑显然增大了许多。一些握有巨额资金的机构可以在股票复牌之前入驻该基金，待其复牌大涨后，携巨额基金收益从容离开，并给原基金持有人留下摊薄收益后的巨大损失，而所谓基金规模的增大也就是“昙花一现”。因此，投资者经常看到某基金暂停(大额)申购的公告，千万不要觉得该基金“烦”，因为也许它正试图保护投资者的利益。
而有一些基金因为人情或者某些利益上的关系，对套利资金采取“緭靖政策”半推半就甚至默许纵容，可原基金投资人或许都蒙在了鼓里。
　　
还有一种情况，就是一些原本默默无闻的基金“忽如一夜春风来”，一时业绩排名大升，引来惊羡无数。这时投资者也要擦亮眼睛，搞清楚这个基金会不会最后又“乍暖还寒”。基金的业绩之花怒放的原因有多种：对股票型基金来讲，有可能是重仓持有的个股出现暴涨，或者长期持有的偏门个股因板块轮动而出现上涨；对货币式基金来讲，有可能是基金抛出部分前期购买的券种兑现收益，导致短期收益攀升，或者大量资金竞相申购大盘新股，造成交易所回购利率走高等等。对投资者来说，最重要的事就是弄明白这是长期趋势还是偶然事件。一般来说，评价一个股票式基金的价值最好看两年以上的业绩表现；而对货币式基金来讲，绝大多数其7日年化收益率都很接近，投资者购买主要是为了便利，而不是追求其高收益。

此外，投资风格漂移是一种所见不多但仍然值得关注的问题。这是基金的实际投资风格趋向与基金契约偏离的情况。例如一个基金本来设计为中等收益、中等风险的产品，而实际操作中，基金管理人为了追求收益和排名而过度激进，导致激进在实际运作中呈现高收益、高风险的特征，这即使投资者难以判断基金的收益-风险特征，也让投资者承担了额外的风险。所以投资者再选择产品时，在关注基金实际投资回报的同时也应当重视该基金类实际运作表现的收益-风险特征与其公布的法律文件的契合程度。

投资者可能会说，这“树上开花”的制造者还是很专业的，连老奸巨猾的曹操都没看出张飞使的计谋，何况普通的“基民”，怎么能看出专业机构布置的机关呢！诚然，在做出正确的选择之前会遇到很多干扰信息，但既然是“借局”之花，就一定是“花无百日红”，倘若曹军当时不退兵，静观其变，想来张飞也坚持不了多久而露馅。时间能够验证出最终的答案。因此，不贪图一时之利，坚持长期投资是不可或缺的心态。

第二十五计：“浑水摸鱼”买到潜力的基金
【兵法探源】
乘其阴乱，利其弱而无主。随，以向晦入宴息。
　三国时期著名的“官渡之战”，便是典型的“混水摸鱼”，为了扰乱袁军的视线，曹操令骑兵化装成敌军，将“水”搅混后，突然纵火烧粮，切断袁军后路，实现“摸鱼”的目的。

“浑水摸鱼”一词，起初可能是渔民们从捕鱼实践中摸索、总结出来的一句经验性俗语，后来逐渐被移植到社会生活的其他领域，以至被兵家和军事指挥员们用来作为表述军事谋略的军事术语。原意是，把水弄混浊了，鱼儿会晕头转向，此时乘机捕捉，往往易于得手。比喻乘混乱之机谋取某种意外的利益。在军事上指有意给对方制造混乱，或乘敌方混乱之机，消灭敌人，夺取胜利。在战场上，冒充敌人而蒙混过关是此计常用的手法。
在混浊的水中，鱼儿辨不清方向，在复杂的战争中，弱小的一方经常晦摇摆不定，这里就会有可乘之机。由于乱生于内而形于外，因此，设谋乱敌最有效的方法莫过于钻进敌人营垒内部，乘机搅浑水，以便从中摸鱼。但更多的时候，这个可乘之机不能只靠等待，而应主动去制造。一方主动其把水搅混，一旦情况开始复杂起来，就可以借机行事了。

【基金新说】

就像精明的买家总是在换季打折的时候才开始大规模“血拼”一样，真正会投资的人在市场下跌的时候反而会抓住时机入场。兵法中有浑水摸鱼之计，说的就是如何利用混乱状况为自己谋利。水清的时候捉鱼固然容易，水“浑”的时候也能捡到“大便宜”。
　　
身处诡谲多变的投资市场，就好像在战场上一样，该如何达成投资获利的长期目标？不仅要坚持不懈地投资，重要的是有时候还要勇于反向操作，运用环境来赚钱，趁乱进场、逢低入市！这就是投资中的“浑水摸鱼”。
　　
擦鞋童理论常被用来比喻为投资市场过热的情况，当没有投资经验的擦鞋童，都开始谈论股票获利的可能性时，就到了要提高警惕的时候了。反之，当遇上股市大跌时，投资人失去信心，反而可能是买股票的千载难逢的好时机。

前不久，报纸上都在热议“股市开户数再创新高”的话题，每日A股开户数动辄30多万户，散户入市踊跃。然而经过5、6月大跌的洗礼，散户热情明显受到打击，7月中旬A股新增开户数一度跌破7万户，但事后证明这时正是一次难得的“抄底”机会，上证指数从当时的3800点附近起步到10月下旬一度突破了6000点。事实上，在中国经济持续高增长的背景之下，股市的最终运行轨迹仍会契合经济的运行。长期看好股票市场，分享中国经济的黄金增长时期，在每一次的调整和下跌之时，进行适当的“反向操作”是摊低成本的明智投资之举。

反向操作不仅仅是要与市场背道而驰，成功与否还在于投资范围大小，以及是否能持续。总体经济成长未必等于个股的未来表现，还要深入研究个别公司营收、营运、获利和股东权益等，普通投资者难以精确把握，所以低位买基金是明智的选择。

　　实际上，普通投资者存在着一个基金投资的普遍误区，就是买涨不买跌，这种做法其实并不明智。市场低迷时发行的基金，因为现金多而建仓成本较低，将来的业绩一般会比较出色。而且，下跌也是检验基金抗跌能力的好时候，经得起大风大浪的基金不仅在大盘上涨时，能帮投资者赚到超额收益，在大盘下跌时，也要能顶住压力，取得绝对回报。只有这样的基金，才具备专家理财的能力，才有可能给投资者带来持续稳健的回报。
　　
　　一般来说，基金投资于多个股票，能分散个股下跌的风险，而且经过基金经理的选择和对投资机会的把握，基金在下跌过程中往往比个股更为“抗跌”。有人对2004年中至2005年底股市低迷时基金的表现作过统计，发现有不少基金的跌幅比指数小，而且期间表现好的基金，不仅成功回避了市场下跌的风险，还能取得不菲的正收益。所以，浑水中才能摸到“大鱼”啊。