广发珠海内参日刊（0306）
[08]第42期 总第355期
2008年03月06日

每日策略分析
大盘短期预测：震荡整理 大盘中线预测：震荡整理
周三沪深股市维持震荡整理走势，虽然市场对中国平安股东大会审议再融资方案保持谨慎，但在下午传出融资方案获通过后，市场表现仍然比较平稳，说明再融资的压力已经在市场下跌中逐渐得到化解，但积弱的市场人气也不是短期能够恢复的，后市继续维持震荡可能性较大。由于目前热点还集中在受“两会”刺激的题材板块上，对于该类热点股，仍可继续进行波段操作，同时需注意板块轮动效应。“两会”之后，热点能否成功切换转移，大盘篮筹股能否出现轮动，决定大盘方向。如果热点不能有效切换，则大盘仍存在向下寻求支撑的可能。
操作策略：以个股行情为主，仓位以维持五成为宜，下跌中仓位可增加，反弹中减少，加强短线操作，不追高。（杨燕、罗利长）
核心股票库（适合中长线稳健投资型客户参考，组合经理：罗利长）
买卖时机评级 股票

买入
持有 双环科技 同方股份 青岛双星 ST中鼎 西飞国际 浔兴股份 天富热电
贵州茅台 南山铝业 华鲁恒升 大族激光 厦门国贸 云维股份 交通银行
青岛海尔 西山煤电 上海机场 三一重工 宝胜股份 包钢稀土 瑞贝卡
一汽轿车 中兴通讯 柳工 中国国航 兴业银行 海螺水泥 恒瑞医药
康缘药业 广汇股份 兴发集团 金晶科技 宝钢股份 昆明机床 赣粤高速
南京中商 中远航运 保利地产 南方航空 青岛软控 云天化 中国重汽
中国平安 浦发银行 天马股份 渝三峡 安徽合力 泸州老窖 华新水泥
双汇发展 长电科技 双鹤药业 天药股份 巢东股份 招商银行 双鹭药业
华发股份 万科 福耀玻璃 格力电器

策略减持
备选

备注：1、“★”代表新增或评级调整，新增和减持将有专门提示；2、入库股票均有研究报告支持，原则上要求有3家以上研究机构推荐，未来三年净利润复合增长30％以上，估值具有吸引力。核心股票库主要解决选股问题，应以客户经理为主帮助客户选时；3、库中股票，最佳买入时机在技术指标处于低位或调整进入超卖之时，客户不用等我们提示可自行买入；卖出时机以接近或达到合理估值为准，或短线技术指标处于高位或进入严重超买之时；4、库中股票必须坚持波段操作原则，不拘泥于长线。5、评级仅为短线买卖时机的提示，观点仅供参考，投资者投资风险自担。
调整说明：剔除估值偏高的上海汽车。
重点基金（经纪业务总部高级分析师：章丹群）
基金类型 基金1 基金2 基金3 基金4 基金5
股票型基金
益民红利成长 金鹰中小盘精选 上投摩根中国优势 华安中小盘成长 易方达科讯
华安宏利 华宝兴业动力组合
指数型基金 华夏中小板ETF 上证50ETF
封闭式基金 基金汉鼎 基金科汇 基金安信 基金安顺 基金开元
货币型基金
500万以下资金 中信现金优势货币 海富通货币A
500万以上资金 银河银富货币B 海富通货币B
债券型基金 诺安优化收益债券 融通债券 大成债券AB、C
（备注：1、本栏目其中建议重点关注的品种，即使不是核心股票库的品种，也可考虑配置；2、每期建议重点关注的品种，并非都适合立即可以买入，投资者应结合股价技术形态和每日大盘策略分析观点选择合适的时点和价位，只在技术指标处于低位和大盘策略看好后市时考虑；3、部分研究信息可能是风险提示，请务必完整阅读研究报告摘要和我们的点评观点。）
重要研究报告信息点评
目录
★安泰科技（000969）某券商发表更新研究报告，认为安泰科技才能拯救中国的非晶合金变压器产业。预计08、09年每股收益0.31、0.41、1.12元，谨慎地给予公司非晶合金带材项目30倍PE，价值42元，折现至08年，价值36元。
★亚宝药业（600351）某券商调研简报认为，公司业绩爆发态势明确，持续增长可期，预测07、08、09、10年每股收益（未摊薄）分别为0.34、0.59、0.84 和1.14元，净利润三年复合增长率48%，维持6-12个月目标价21元及"强烈推荐"的投资评级。

报告内容
★安泰科技（000969）某券商发表更新研究报告，认为安泰科技才能拯救中国的非晶合金变压器产业。预计08、09年每股收益0.31、0.41、1.12元，谨慎地给予公司非晶合金带材项目30倍PE，价值42元，折现至08年，价值36元。
投资要点：1.此次股权激励高达19.35元的行权价格折射出管理层坚定看好公司未来发展。按照目前进度，我们预计公司万吨级非晶合金带材项目将于第三季度进行试产，并于第四季度正式进入量产状态，至09年年底，公司非晶合金带材的产能有望达到4万吨。2.目前，非晶合金带材的价格已经由06年年底的2万元/吨上涨至3.2万元/吨。我们预计，随国家节能减排政策的进一步落实以及非晶合金变压器的需求上升，非晶合金带材价格仍有进一步上涨的空间。3.在全球只有日立金属能够量产的情况下，安泰科技的非晶带材项目全球第二、国内第一，具有垄断性、唯一性及高技术壁垒性，应该享受高估值。按照非晶带材3.2万元/吨的价格、1.8万元/吨的成本计算，安泰科技4万吨项目完全投产后，可为公司贡献净利润5.6亿元、EPS1.40元。谨慎地给予公司非晶合金带材项目30倍PE，价值42元，折现至08年，价值36元。4.另外，随募集资金在金刚石锯片、难熔材料等传统项目上的投入，传统业务在07、08、09年有望为安泰科技贡献EPS0.31元、0.38元、0.47元，给予传统业务08年30倍PE，价值12元。5.因此，非晶合金带材项目能否顺利投产成为决定公司价值的关键，同时也是投资公司的风险点。建议重点跟进公司非晶合金带材项目的进展情况。
【简评】该股的非晶合金带材项目，是新型非晶合金变压器的主要原材料，目前技术被日本垄断，也因此，项目一旦建成投产，对公司的业绩提升意义重大。该项目去年就引起笔者重视，只是因为建设期在08年，去年其股价并没有能够反映项目的价值。根据研究报告最新的信息和估值，该股未来股价具备定位到30－40元的长线潜力。短线拉升过急，建议重点关注，每次短线回调都是配置机会。（罗利长）
★亚宝药业（600351）某券商调研简报认为，公司业绩爆发态势明确，持续增长可期，预测07、08、09、10年每股收益（未摊薄）分别为0.34、0.59、0.84 和1.14元，净利润三年复合增长率48%，维持6-12个月目标价21元及"强烈推荐"的投资评级。
投资要点：1、08年，丁桂儿脐贴有望出现量价齐升的态势，珍菊降压片、注射剂、硝苯地平缓释片等产品将保持较快增长，四川和太原子公司将减亏或扭亏，所得税税率将，这些因素将支撑公司业绩保持快速增长的态势。2、公司在贴剂及巴布剂方面具有一定的优势，08年将陆续推出退热贴、醒脑贴等巴布剂产品，丁桂儿脐贴也将增加适应症和巴布剂。公司在其他缓控释制剂方面的大量药品储备也将陆续投放市场。3、中药注射剂也是公司重点发展的剂型，随着国家审批的放开，公司已经获得专利的脉络宁、生脉、丹红、冠心宁等冻干粉针将陆续产业化，成为公司业绩新的增长点。4、从治疗领域来看，公司定位清晰，未来将主要集中在儿科、妇科、心脑血管等中药具有优势的领域，同时公司也不放过其他治疗领域内市场潜力大、具有自主知识产权的一类创新化学药物的研发。5、公司的公开增发正在稳步推进，增发将解决丁桂儿脐贴产能瓶颈问题，对公司的长期发展有利。增发降低公司的财务费用，因此对每股收益的摊薄有限。6、根据我们的盈利预测模型，公司2008-2010 年公司每股收益（未摊薄）分别为0.59、0.84和1.14元，净利润三年复合增长率48%，维持6-12个月目标价21元及"强烈推荐"的投资评级。7、风险提示：公开增发股票还存在一定的不确定性。
【简评】公司今日收盘价16.48元，对应较高的业绩增长预期和09年0.84元每股收益，在医药股中具有明显的估值优势，医药股平均市盈率都在30倍以上。该股未来6－12个月股价达到甚至超过合理估值价位的机会很大。建议重点关注，每次短线回调都是配置机会。（罗利长）

谢谢分享!!!!

公司今日收盘价16.48元，对应较高的业绩增长预期和09年0.84元每股收益，在医药股中具有明显的估值优势，医药股平均市盈率都在30倍以上。该股未来6－12个月股价达到甚至超过合理估值价位的机会很大。建议重点关注，每次短线回调都是配置机会。（罗利长）

维持6-12个月目标价21元及"强烈推荐"的投资评级。7、风险提示：公开增发股票还存

因此对每股收益的摊薄有限。6、根据我们的盈利预测模型，公司2008-2010 年公司每股收益（未摊薄）分别为0.59、0.84和1.14元，净利润三年复合增长率48%，维持6-12个月目标价21元及"强烈推荐"的投资评级。7、风险提示：公开增发股票还存在一定的不确定性。

随募集资金在金刚石锯片、难熔材料等传统项目上的投入，传统业务在07、08、09年有望为安泰科技贡献EPS0.31元、0.38元、0.47元，给予传统业务08年30倍PE，价值12元。5.因此，非晶合金带材项目能否顺利投产成为决定公司价值的关键，同时也是投资公司的风险点。建议重点跟进公司非晶合金带材项目的进展情况。

谢谢分享!!!!

谢谢分享!!

谢谢分享!!!!

谢谢分享!!