2008年06月10日 16:23:35 中财网

　　孱弱的美元、疯狂的油价、创新高的存款准备金率，周二，端午节过后的A股市场终于在各方利空集结袭来的重压下走出一个多月的震荡趋势，上证指数大幅下跌7.73%，完全回补缺口后酣畅淋漓地释放了集聚已久的做空动能。个股的全线普跌已经让惯常的基本面研究在今天的盘中毫无意义。然而，着眼于未来，新能源板块的投资机会或许值得我们留意。
　　上周四国际原油价格在短暂回落后再度出现飙升，盘中创出139.12美元/桶的历史新高，不少人已经开始惊叹:国际油价已日趋"疯狂"。而来自于各大国际投行的分析师们似乎仍然意犹未尽，高盛此前令人瞠目结舌的200美元的目标价已经开始被部分市场人士接受，摩根士坦利又神乎其神的将7月4日作为其150美元目标价实现的终点站。
　　应该说，国际油价从80美元走来，一路癫狂着暴涨，简单的供求关系理论似乎已经不能完全解释。在"疯狂"油价的背后，明显涌动着一种狂热的投机躁动。其主要原因大致包括：第一，去年夏天美国次贷危机全面爆发，此后全球主要金融市场一度持续动荡，导致大批资金投向原油期货市场；第二，美国经济因住房市场持续低迷和次贷危机而面临衰退风险，加上美国联邦储备委员会连续降息，美元汇率持续走低，使得以美元计价的原油期货的投资吸引力增加；第三，全球范围内通胀上升，不少资金转而借助原油期货实现投资保值。然而，即便是投机性狂热，以上三个诱因短期内仍将存在，我们也完全有理由相信这种形势在未来一阶段的持续性。因此，国际油价很有可能在可以预见的未来一段时期内继续疯狂下去。连创新高的油价使全球对新能源的开发和利用进入快车道，而在A股市场上，应高油价而生的新能源板块则可以成为疯狂油价背景下的持续热点。
　　虽然，目前我国成品油价格没有放开，暂时压制了新能源类企业的盈利实现以及业绩释放，但是，中长期来看，限价补贴并非长久之计。6月8日在出席中印日韩美五国能源部长会议的国家发展和改革委员会副主任、国家能源局局长张国宝也表示，暂缓成品油价格改革有利于社会经济稳定，另一方面，中国也将一直坚持从计划到市场逐步过渡的石油及成品油价格政策，未来成品油价与国际价格接轨是大势所趋。因此，可以说，一旦国内成品油价出现松动迹象，二级市场上大部分新能源板块个股的业绩释放将锦上添花，其估值将获得全新界定。
　　子行业方面，投资者可以重点关注太阳能发电行业、风电行业以及煤化工行业。太阳能发电技术将在未来10年左右逐渐成熟起来。预计我国太阳能发电成本到2010年有望下降至每度0.8元，接近常规发电的2倍，竞争力将显著提高。这方面的上市公司包括天威保变(600550)、江苏阳光(600220)、航天机电(600151)和乐山电力(600644)等；风电方面，我国目前处于开发初期，估计未来三年对风电机组的需求仍将高速增长，其复合增长率将达到40%，投资者可以关注行业龙头金风科技(002202)；而煤化工方面，各大上市公司的相关项目正在有序推进，在新能源投资的156.31亿元中，上市公司投资煤化工领域为74.86亿元，占比达到了47.89%，投资者可以关注赤天化(600227)、天富热电、山西三维(000755)和山西焦化(600740)等4家上市公司。

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