海通证券分析报告（0430）
华银电力：煤电联动受益低价股 张晶
从近期盘面来看，个股行情如火如荼，今日大盘早盘小幅低开，后在中国石油的带领下展开反弹行情，维持高位振荡的格局，成交量略有缩小。个股方面，上涨家数远远大于下跌个股家数，盘中涨幅居前的主要集中在煤电联动受益版块、券商、水务、传媒股表现较强。
特别是煤电联动版块的表现是今天盘中的亮点。个股方面投资者可关注华银电力(600744)：公司是湖南省最大的发电企业之一，我国五大电力集团之一的中国大唐集团替代湖南省电力公司成为公司第一大股东。大唐集团为国务院直属特大型电力企业，在国家电力行业的地位十分突出，实力股东入主将有望为公司的持续发展提供强大的支持。公司还介入核电领域，与佛山市公用事业公司合作投资建设该综合清洁能源项目。发展前景极为广阔，建议投资者关注！
第三次煤电联动受益股，主动出击解决煤价高企
昨天，国家发改委一位人士对《第一财经日报》透露。“政府已经注意到电力企业全面亏损的现象，我们正在研究对策。”最近，发改委能源局紧急召集了电监会、部分煤炭和电力企业及相关行业协会，就协调当前煤电矛盾问题进行讨论，希望能拿出一个利益各方都能接受的良策。据透露，目前初步讨论提出的方案包括干预煤炭价格、上调上网电价、进行财政补贴、实施第三次煤电联动等。
去年以来，煤炭价格特别是电煤价格一路高涨，导致下游火力发电企业生产成本增加。随着业绩报告的发布，电力行业面临前所未有的全行业亏损的事实已逐步清晰。媒体报道称，华能、大唐、中电投、华电、国电五大电力集团今年一季度共亏损27亿元。在电煤价格上涨20%的同时，电力企业煤炭库存大为减少。资料显示，截止到3月底，全社会库存煤炭1.44亿吨，比年初减少了535万吨。全国电煤只可供12天，不及正常时期的一半，而用电高峰正在日益逼近。
“应尽快启动第三次煤电联动，帮助发电企业渡过难关，避免发电企业出现大面积亏损。”中国国电集团时任总经理周大兵在今年全国两会期间曾提出建议。随着第三次煤价联动的渐行渐近，作为一家以火力发电为主的电力企业，毫无疑问会是第三次煤价联动的受益企业。
公司对于目前煤价高企的情况下，并没有消极等待扶持政策的出台，要解公司之困，必须从源头上加以破解，华银电力（600744）2008年02月23日公告，拟出资6亿元进军两煤企：参股贵州湘能实业有限公司，控股收购内蒙古海神煤炭集团锡东能源开发有限公司90%的股权。此次6亿元进军两煤企正是解决方案之一。公司通过入资贵州湘能实业有限公司，成为其第三大股东，相应收获了煤炭优先供应权。公司拟控股收购内蒙古海神煤炭集团锡东能源开发有限公司90%的股权，更为公司培育了新的利润增长点。
背靠大唐集团，建设大型核电项目，长期发展可期
大唐集团是原国家电力公司分拆后组建的五大中央级发电集团之一，注册资本金高达120亿元，可控资产721亿元，拥有中国第一家在伦敦和香港上市的北京大唐发电股份有限公司，在国家电力行业的地位突出。
湖南发电市场的格局是中电投占据水电，大唐占据主要火电。虽然公司仅是大唐相对控股，但华银电力目前依然是大唐集团整合湖南非水电资源的唯一平台，发展前景有一定的保障。今后大唐可能将湖南地区其他发电资产装入公司，或帮助公司拿到该地区新项目，比如公司正在规划中的核电项目，就离不开大唐的支持。
湖南是个能源缺乏省份，煤炭资源匮乏，水电资源开发已接近饱和，因此发展核电成为湖南中长期能源发展的重要方向。去年6 月，公司公告了湖南大唐华银核电厂厂址预评审会的情况，表明公司将着手建设2 台100 万千瓦级核电机组。
华银电力与法国电力公司于07年8月1日签订了《湖南大唐华银核电项目谅解备忘录》。在相关部门批准项目可行性研究报告后，将组建大唐核电项目公司，大唐集团和公司将共同持有该项目公司的控股权。法国电力公司是世界上最大的核电运营商和业主，拥有58座反应堆，核电总装机容量达63.1GW, 占法国电力公司在法国本土发电能力的63％和年发电量的88％。虽然从选址到投产还有8～10 年的时间，但核电有望成为公司远期发展的看点。
发展清洁能源，顺应国家产业政策
今年以来，国家将节能减排政策提到了前所未有的高度，大力鼓励节能减排。符合国家相关产业政策的公司、行业在未来相当长一段时间，有望得到良好的发展环境和政策支持，对相关公司的快速发展有着催化作用。华银电力顺应国家产业政策，公司积极布局新能源产业。不仅引入了二次开发褐煤干燥技术(即LFC技术)，同时开展锡林浩特褐煤干燥项目前期工作。拟利用引进的LFC技术安装3套日处理褐煤5000吨的生产线，年处理褐煤500万吨。该项目已申报国家08年节能备选项目。今年2月23日公告，公司与佛山公用事业公司签署广东佛山综合能源项目合作框架协议。目前，佛山市政府拟将部分规模大、历史悠久、效益较好的陶瓷企业迁至统一规划的园区内集中发展；同时配套建设大型综合清洁能源项目。据初步调查，项目规模初步设想为15亿标立方煤基天然气(SNG)。该项目拟采用目前国际上先进适用的整体煤气化及净化技术、煤基合成气甲烷化等技术，确保本项目建成后安全、环保、高效，具有示范性。公司和佛山市公用事业公司拟按55：45的比例组建项目公司，合作投资建设该综合清洁能源项目。清洁能源将成为公司新的利润增长点。
虽然煤电企业目前仍然处于较困难时期，但随着渐行渐近的第三次煤电联动以及华银电力（600744）产业结构的调整，华银电力仍然是电力行业中一颗闪耀的明星，建议关注。
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齐鲁证券分析报告（0430）
多重利好刺激 参股券商概念演绎上攻狂潮 王开颜
在证监会日前出台《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》规范大小非解禁以后，管理层发出下调证券(股票)交易印花税税率，由现行3‰调整为1‰的救市金牌。紧接着，管理层给出的融资融券业务逐步展开预期更是针对性明确的让券商概念内暖意融融。我们可以发现，抓住相关投资机会获利及其丰厚，太平洋的先知先觉，国金证券的领头上攻，再到长江证券复牌后的连续涨停，种种迹象都在向投资者昭示着，券商概念已经成为大盘的风向标和有力榜样。此时，参股券商概念也是不容忽视的重点投资领域，公用科技的连续涨停已经将板块内的财富神话演绎的淋漓尽致，其他参股券商股的投资机会无疑值得进行重点把握。
一、印花税下调 参股券商间接受益
经国务院批准，财政部、国家税务总局决定从24日起，调整证券(股票)交易印花税税率，由现行3‰调整为1‰。印花税的下调这一特大利好的推出，极大程度的刺激了市场的活跃度明显提升，相应的证券交易量的放大显然已经是必然。从业绩上来看，证券公司的佣金收入将明显提升。在印花税下调的最直接最实际的利好刺激下，券商股由于未来增长的动力更加充足，而由此带来的参股券商公司股权的增值已是必然之事。
另外，由于券商自营的交易量远远高于普通投资者，其受益印花税下调的程度更大。今年实施的《特殊法人机构证券账户开立业务实施细则》规定，大型券商可开400个证券自营账户，细则规定，证券公司申请开立多个自营账户的，不得超过按照证券公司每500万元注册资本开立一个证券账户标准计算的证券账户数量。这意味着注册资本在20亿元以上的大型券商，最多可以开立400个以上的自营账户。而券商每个帐户的年交易量不会低于2亿元，因此一个拥有100个帐户以上的中型券商将会减少交易成本约2000万元。可见，众多券商股正面临实质性的大利好，而与此同时，券商价值的快速增长必将带来参股券商股的价值重估风暴，相关的投资机会无疑值得进行重点把握。
二、参股券商——抢筹最佳板块
随着大盘强势反弹，证券公司尤其是已经上市的大型证券公司将充分分享这一投资盛宴。无论是券商经纪业务、自营业务还是创新业务也都将迎来前所未有的景气，券商成为未来财富的代名词可想而知。而短线来看，券商股的上涨幅度已经不小，成交量的明显放大说明这一版块目前正是主力资金抢筹的密集集中地，筹码争夺已经较为激烈。此时介入，虽然仍由获利希望，但是成本将较高而上攻空间已然有所缩小。
曲线行进，我们认为现下的参股券商概念倒不失为最佳选择。介入参股券商不仅可以降低吸筹成本，更有望获得超额收益。预计经过短期震荡洗盘后，券商概念仍有进一步上行空间，相应的参股券商股的在前期并未暴涨而在价格重估刺激下又有着强烈的上攻意愿的背景下，一些优质参股券商概念股有可能异军突起、强烈补涨，描绘最靓丽的投资风景线。
具体选择投资品种时，我们建议投资者理性看待：一些参股资产质量较差券商的个股仍仅是“概念”，其股权投资对公司业绩的影响甚微;而目前重点把握参股优质券商的个股才是上上之策，例如爱建股份(600643)：公司旗下控有爱建信托与爱建证券，是我国上市公司中少数几家具备证券、信托金融牌照的企业之一，弥足珍贵的金融牌照价值使其成为外资抢夺的第一目标。另外，公司投资1150万，持有南方证券0.84%股权，参股券商概念正宗，质地优良，是值得投资者重点把握的优良品种。
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国都证券分析报告（0430）
海欣股份：奥运百日倒计时 福娃概念受关注！ 孙祥臣
两市指数经历了两天的调整后，今日稳扎稳打，成功站稳30日线，以小阳线报收，我们认为，反弹行情正健康的延续着。透过盘面分析，我们可以发现对于题材个股的炒做也正逐渐深入，个股分化的背后是题材股黄金交易机会的逐渐来临！
券商概念股经历了一天的休整后再度发威，国金证券（600109）、长江证券（000783）强势封板，太平洋（601099）、中信证券（600030）等也表现强势，券商股王者归来。明日4.30将是奥运会倒记时一百天的日子，奥运的脚步正距离我们越来越近，同样，奥运带来的巨大商机无疑也将积极的反映在资本市场上，尾盘奥运概念股的集体异动正在受此影响。那么同时参股券商外加奥运实质受益的海欣股份（600851）有望借奥运倒计时喷发向上――手握1.34亿股长江证券，奥运吉祥物“福娃”的玩具类特许生产和经销商之一，唯一一家生产福娃的上市公司！
一、奥运百日倒计时 “福娃”受益！
4.30日是奥运会倒计时一百天的日子，四年一度的全球盛会离我们越来越近。而“百日倒计时”对于众多相关商家来说则意味着奥运相关产品的销售黄金期已经到来！作为两市唯一一家生产福娃的上市公司海欣股份（600851）来说，北京奥运会的吉祥物“奥运福娃”将是比任何奥运相关产品更大的市场更大的机遇！公司作为北京奥运会吉祥物“福娃”的玩具类特许生产和经销商之一，巨大的商机不容置疑 ！
“奥运特许计划”是奥运市场开发中的重要一环。2000年悉尼奥运会的奥运特许商品(包括吉祥物)卖了5亿美元(折合约40亿元人民币)，04年雅典奥运会更是创纪录地卖出了7亿欧元(折合约67.6亿元人民币)。针对这一形势，关于“福娃”的经济价值，有媒体曾预测将达到25亿元人民币，更有资深人士大胆预测其为40亿元。无论是哪一个预测，都是一个诱人的数字，将为公司的发展带来千载难逢的历史性机遇。我国2008奥运吉祥物福娃存在巨大的市场空间。公司已开始生产“福娃”，将对未来三年的业绩产生积极的影响，海欣股份（600851）未来的发展可谓是不可限量。
当然公司本身的实力也是其分享奥运商机的重要后盾，公司近年从亚洲毛绒生产大企业一跃成为世界毛绒生产巨头之一。2005年，公司获得北京2008年奥运会吉祥物“福娃”的玩具类特许生产和经销权。2007年，公司积极探索品牌运营模式，为备战2008年奥运会“福娃”玩具的黄金销售期做好充分准备。随着奥运百日倒计时的到来，拥有“福娃”的海欣股份无疑将成为市场关注的焦点！
二、长江证券三涨停提升估值！
长江证券（000783）今日深幅震荡后居然收出了连续第三个涨停板，这也大大激发了市场对于券商股和参股券商概念股的热捧。海欣股份（600851）一季报显示投资长江证券2.3亿元, 持有上市后的长江证券(000783)1.34亿股,占其总股本的8.01%,为其第三大股东,是持有长江证券股权比例最大的上市公司！
长江证券作为创新试点券商,现有资本金20亿元人民币,目前长江证券正在向证券控股集团公司发展,旗下拥有长江巴黎百富勤证券公司(注册资本6亿元,持股比例67%),长信基金管理公司(注册资本1亿元,持股比例49%),长江期货经纪公司(注册资本3000万元, 持股比例49%)和诺德基金管理公司(注册资本1亿元,持股比例30%)。在股指期货即将推出的情况下,间接拥有期货股权给市场带来了无限想象空间。长江证券已成功借壳上市,按目前25元的市价计算,该项投资增值逾30亿元,获利高达15倍,海欣股份真可谓一个绝顶的投资高手！
二级市场上该股前期走势相当强势，连续拉出两个涨停板，近两日在高位强势震荡洗筹，今日午后的快速拉升显示该位置的资金洗筹即将结束，后市有望借“奥运百日倒计时”快速喷发，投资者可积极关注！
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民族证券分析报告（0430）
海通集团：洗筹完毕 有望出现拉升行情
市场在连续调整两日后，今日成功收出一根阳线，两市1114：434的上涨下跌个股数之比显示了市场个股不像前期的普涨行情而是开始出现一定的分化，这样的分化也是保证行情向纵深发展的健康表现。
明日将是5.1节前最后一个交易日，投资者在这样的时间点需要把目光放的远一点，因为明日将是布局5月黑马的最佳时机！我们认为将于5月1日正式贯通的杭州湾大桥必将成为51期间各家媒体争相报道的最大看点之一，而资本市场上有一家公司则将因为杭州湾大桥的开通而实实在在的受益！今日我们就为投资者介绍这家有望成为五月份黑马的公司――海通集团(600537)，双重受益杭州湾大桥贯通，具有农业概念的低价黑马！
受益一、杭州湾大桥股权 业绩质的飞跃！
“碧波卧长龙 当惊世界殊”正是对杭州湾大桥最贴切的描述！杭州湾跨海大桥北起嘉兴市海盐郑家埭，跨越喇叭口状的杭州湾后，止于宁波市慈溪水路湾，全长36公里，双向六车道，设计时速100公里，设计使用寿命100年以上，超过了美国切萨皮克海湾桥和沙特阿拉伯的巴林道堤桥，是目前世界上最长的跨海大桥！660多个桥墩，3.6万米的跨越，这不仅刷新了人类跨越海洋的纪录，而且也将成为世界桥梁史上一座新的“珠穆朗玛峰”。5.1日大桥将正式贯通，而且奥运圣火的经过更将为其吸引全世界的目光！
它的建成，将直接缩短沪甬两地120公里的陆上距离，推动长江三角洲地区的合作与交流，促进江、浙、沪旅游发展的需要，光大桥的过桥费就可以让投资者赚个盆满钵满。据分析，从交通流量调查预测，大桥预测2008年日均流量为5万辆，2009年以后车流量还将逐年增大，这一数字在近几年会逐步递增，2015年达到日均15万辆。按照宁波市长新闻发布会上的说法，每辆小车80元(忽略载重车计重收费浮盈)，那么平均每天是400万元，一年的总额是146000万元。而海通集团相对控股28.7%的慈溪建桥投资公司占到了杭州湾大桥12.83%的股份， 为第三大股东！按此测算，杭州湾大桥的收费将为海通集团带来5376万的收益！
2007年海通集团年报显示，2007年，海通集团以主业为主，实现净利润2049万元。可以说，海通集团的业绩将随着杭州湾跨海大桥的开通而产生质的飞跃！
受益二、杭州湾大桥贯通 慈溪地王受益！
杭州湾大桥的建成还不仅仅是让海通集团在投资股权上取得了丰厚收益，更将使这个号称“慈溪地王”的公司出现巨大的价值重估行情！因为杭州湾大桥的建成毫无疑问将大幅提升慈溪当地的地价，这对公司来说绝对属于重磅利好！
慈溪在北部广阔的滩涂地上将再造一个120平方公里、可集聚30万至40万人口的“海上慈溪”——杭州湾新区。慈溪还以建设宁波北部中心为目标，推进中心城区“东延北扩”，拉开了70平方公里建设框架，以实现与杭州湾新区对接！
而海通集团(600537)拥有庞大的土地储备， 董事长陈龙海声称公司当初拿地很便宜， 公司资产是“浓缩”型的.海通集团利用农业开发的招牌在沪杭地区大肆圈地，建立了慈溪、余姚和上海松江三大生产园区。其中包括占地168亩的慈溪海通科技生产园区， 占地135亩的余姚生产园区，占地89亩的上海松江生产园区。慈溪和余姚正好位于杭州湾大桥的起点，因此随着大桥的开通，届时两块生产园区将近300亩的土地增值令人向往！
公司还十分有远见的专门成立了宁波海通置业有限公司，从事房地产开发！可以说，海通集团是名副其实的慈溪地王。
三、低价农业黑马 农业概念相当正宗！
海通集团以农产品加工为主导产业，主要生产速冻，脱水，罐头，果汁，调理，保鲜和腌渍果蔬等七大类产品。作为蔬菜加工行业的龙头企业， 公司拥有国家级企业研发中心、国家级博士后工作站， 并与江南大学、浙江大学等高校开展了联合协作，有较强的自主创新能力。去年公司成为中国食品行业创新型企业试点单位、全国食品行业科技进步优秀企业。
公司二十多年来专心致力于果蔬加工业， 是第一批农业产业化国家重点龙头企业、果蔬加工行业的龙头企业.与大多数行业内其他中小企业相比，公司在生产管理、原料供应及安全管理、生产规模、生产技术、国际市场竞争等方面具有明显的比较优势
海通集团秉承“致力于人类健康食品”的宗旨，生产多种地方特色的果酒和果蔬汁，果酒有：干红杨梅酒，半干红杨梅酒，青梅酒，杨梅酒，杨梅利口酒，杨梅浸泡酒， 梅酒等。果汁饮料有：葡萄汁，青梅汁，杨梅汁，白桃汁，柑桔汁等。这些果酒和果汁饮料含有丰富的营养物质， 口味独特，而众所周知，果酒和果汁饮料对身体非常有益，且口感好，价钱相宜，因此具有庞大的市场。
二级市场上，该股的多方炮台搭建的相当完美，在洗筹完毕后随时有望出现快速的拉升行情，投资者可积极关注。 | 
