【提要】承接上日走势，周四深沪大盘呈现冲高整理的态势，两市股指双双以带上影线的阴线报收，成交约1750.73亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3657.84点开盘后在电力板块等热点带动下一度冲高至3706.72点，但受医药板块大幅调整等因素拖累，尾市明显回落，最终报收3637.32点。而深成指明显受制于60天均线的反压，呈现冲高回调的态势。

  ＝＝本文精彩导读＝＝

    (一)大势分析
   
    1、再度面临敏感时点 市场又将如何抉择

    2、 周五或是绝好的逢低买进机会

    3、大盘短线震荡为冲关蓄势     


    (二)盘面热点聚焦   

    4、资金流向与热点板块前瞻(05/15)

    5、灾后重建板块：全国齐动员 重建成就市场热点

    再度面临敏感时点 市场又将如何抉择?

    提要：受60天均线反压和交行巨额限售即将解禁等因素影响，周四深沪大盘呈现冲高整理的态势，深沪股指分别微跌-0.90%和-0.55%，双双以带上影线的阴线报收。从周四尾市大幅回落的走势来看，短期大盘上行压力明显增大，其中上证综合指数在3700点上方面临一定的压力。但注意到市场整体运行仍然相对稳健，预计短期整理后有望继续上试挑战60天均线阻力。特别值得关注的是，明天交通银行(601328)将有超过132.43亿股限售流通股解禁上市，并将成为周五市场的一大焦点。市场能否有效承接巨额解禁压力将对短期大盘走势无疑产生重要影响。

　　[热点聚焦与市场机会]

　　受60天均线反压和交行巨额限售即将解禁等因素影响，周四深沪大盘呈现冲高整理的态势，深沪股指分别微跌-0.90%和-0.55%，双双以带上影线的阴线报收。其中上证综合指数在前期高位和3700点上方面临一定的上行压力，但注意到市场整体运行仍然相对稳健，预计短期整理后有望继续上试挑战60天均线阻力。

　　四川汶川县发生7.8级地震已经进入了灾后72小时救援阶段，抗震救灾仍然是当前的首要任务。就证券市场和投资者而言，此前普遍担忧涉及的上市公司将会受到冲击，但从已经复牌上市公司披露的情况来看，这次地震对大部分上市并没有造成太大的实质性影响。同时，从最近几个交易日的市场表现来看，川渝公司整体表现明显强于大盘，周四有多家川渝公司以涨停报收。笔者在上日的文章中提到，由于这次地震受灾范围和程度相当巨大，灾后重建任务也将十分艰巨。而灾后重建将对水泥、建材、钢铁和机械等产生巨大需求。因此，包括基础建设、水泥建材、钢铁、机械、医疗器械板块个股都可以作为短期重点关注的品种。

　　值得投资者关注的是，市场并不看好的电力板块在周四市场中展开大幅反弹，后市表现无疑值得跟踪。从行业背景来看，由于电煤价格的持续上涨而电价却受政府管制，2007年和2008年一季度电力企业出现大面积亏损，近期五大发电集团集体呼吁政府尽快启动煤电联动。但在通胀环境下，煤电联动短期内仍难实施。虽然如此，市场普遍预计政府近期有可能出台一系列扶持电力行业的具体措施，其中调控煤炭价格将成为重要选项。这是周四电力板块集体走强的一个重要原因。

　　笔者认为，电力和煤炭企业进行重组、联营和多元化发展，对于稳定和平衡电煤市场化带来的煤价波动、减少电力企业经营风险和困难将具有积极意义。注意到，近期一些电力企业正加强在煤炭领域的合作和扩张。例如国资委日前的通知显示，国电集团的主业增加了与电力相关的煤炭等一次能源开发业务。显然，电力企业为扭转日益加剧的成本压力，主动在煤炭资源领域寻求合作和扩张将成为摆脱困境的一条重要途径。因此，在电力板块中，投资者可重点关注扩展上游资源领域和拥有资源优势的电力企业，包括具备优质资产注入和央企整合的品种。

　　[市场风险与策略]

　　从周四尾市大幅回落的走势来看，短期大盘上行压力明显增大，其中上证综合指数在3700点上方面临一定的压力。特别值得关注的是，明天交通银行(601328)将有超过132.43亿股限售流通股解禁上市，并将成为周五市场的一大焦点。市场能否有效承接巨额解禁压力将对短期大盘走势无疑产生重要影响。如果限售部分大量抛售则必然对短期股指形成较大冲击。

　　不过，日前上海交易所出台并实施《证券异常交易实时监控指引》，《指引》明确了违反解禁的处罚规定。对于遏制限售股解禁将起到良好作用。同时，从交通银行最近的走势来看，整体表现相对稳健，并没有出现明显的异动。如果周五交通银行继续保持平稳运行，那么对稳定市场信心起到积极作用。因此交通银行的一旦走稳，金融板块很有可能纷纷响应，而大盘则有可能再度组织新的攻势。对此投资者也应该予以重视。

　　[今日消息面]

　　周四主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 5月14日，中共中央政治局常务委员会再次召开会议，进一步研究部署抗震救灾工作。中共中央总书记胡锦涛主持会议。会议要求，各地各有关方面务必把抗震救灾工作作为当前最重要最紧迫的任务，坚决打胜抗震救灾这场硬仗。

　　2、 汶川地震发生后，证监会在紧急部署证券期货行业抗震救灾、保障市场有序运行的同时，积极响应中央号召，在证券期货行业开展赈灾捐款活动，全力支持灾区抗震救灾和灾后重建工作。沪深交易所也积极采取多种措施支援灾区。

　　3、 中国人民银行14日发布《2008第一季度货币政策执行报告》指出，一季度GDP缩减指数大幅上升至8.2%，短期内流入我国的逐利资金有可能进一步增加。下一阶段，央行将坚持实施从紧的货币政策。稳妥运用利率工具，发挥其在抑制需求膨胀、稳定通货膨胀预期中的作用;增强汇率弹性，发挥其抑制物价上涨的作用;继续搭配使用公开市场操作和存款准备金率等工具回收银行体系流动性。

　　4、 权威人士日前透露，我国将加强外汇市场的基础建设，完善人民币外汇新交易系统功能，继续改进市场清算方式，成立外汇交易清算所，降低外汇交易信用和清算风险。(凌学文)

    周五或是绝好的逢低买进机会

    一、大势研判：短期强势震荡格局将延续。

　　1、明日预测：继续强势震荡。

　　2、①股指波动范围：3600-3700点;

　　②运行方式：强势震荡。

　　③大势关注焦点：第一，市场震荡中，关注5日、10日的短期均线对股指所起到的引导作用;第二，关注交通银行超级大非解禁上市，对市场走势产生的重要影响;第三，关注铁路、石油、银行、地产、汽车等蓝筹板块表现对股指的重要影响。

　　3、短、中线趋势：市场持续强势运行特征相当明显，这对于阶段性行情的推进较为有利。短期内的回缩整理，正好是逢低买进的绝好机会。短期市场在5日均线之间的强势震荡，个股迎来黄金轮炒阶段。

　　二、主力动向剖析：高度关注。

　　1 、多头主力动向：周四之所以尾市出现下跌，更多的原因还是在于周五交通银行解禁有直接关系。由于之前工商银行小非解禁(战略配售股上市)后的走势并没有出现飙升，因此本周五交通银行132 亿股限售股即将解禁、相当于现有流通股的85%的量要释放出来，市场对此有比较大的忧虑。特别是在出台约束大小非减持行为的政策之后仍然有较多违规减持的案例发生的情况下，交通银行周五表现可能将成为市场波动的风向标。

　　2、空头主力动向：周四指数收盘在3637点，距离之前反弹行情的最低3453点相差不到200点距离，明显处于上攻行情的起始位置，因此，我们有理由认为，周四的冲高回落，尾市杀跌，最多的意义是在于在等待最佳的爆发时期，而积蓄力量的一个过程。

　　三、操作策略：大灾当前，稳定压倒一切。短期市场在资金活跃推动之下，板块轮动将得到进一步的延续，从而推动指数维持反弹走势，成交金额的动态变化和前期反弹放量遇阻区域的压力则可能成为制约行情反弹高度的主要因素。投资者可以机构重仓股的板块轮动为主线，紧紧抓住超跌反弹的本质特征，出击刚刚启动的、成长性好的机构重仓股，短线就能获得立竿见影的收获。(北京首放)

    多空仍将进行激烈的对抗争夺

    今天沪指在冲击3700点之后受到了阻力，成交量也有所萎缩，热点个股虽然活跃，但没有出现能够推动市场的主流热点板块，而明天交行限售股上市成为短期沪指走势的关键因素，总体来看，沪指将在3500-3700点之间震荡，多空争夺仍将进行，不会出现明显的的方向性选择，在这一过程中，低价的，补涨的，小流通市值的个股将存在交易性的机会，权重蓝筹股是否能够启动还需要继续观察。

　　焦点一：紧缩政策仍将延续，多空继续进行争夺。

　　中国央行昨日发布2008年第一季度货币政策执行报告称，央行执行的从紧货币政策取得初步成效，但中国国际收支继续保持较大顺差，流动性依然偏多，货币信贷增幅回落的基础尚不稳固，仍将将坚持实施从紧的货币政策，增强调控的预见性和有效性，综合运用多种货币政策工具，控制货币信贷过快增长。而从盘面看，昨日尾盘权重股，指标股的上扬显示出市场对紧缩政策放松的预期，那么在在如此紧缩的货币政策下，流动性的紧张无疑将继续冲击二级市场的资金面，导致了今天整个大盘权重股冲高乏力，虽然中石化等部分权重股上扬，但成交量的萎缩表明市场的心态仍然谨慎，追涨意愿不强。而从技术上看，昨日沪指站到了5天以及10天的短期均线之上，但今天随即跌破5日均线，表明多方上攻力度还不强，而且两条均线还没有向上交叉，成交量也出现了萎缩，总体来看，短期内多空争夺仍将进行，仍不会出现明显的的方向性选择。

　　焦点二：权重股受到较大压力，补涨股持续活跃。

　　从今天来看，导致指数冲高回落的力量有几个方面，首先，前期活跃的农业、医药，水泥等几大板块，由于涨幅过大，今天纷纷下跌调整，对市场人气打击较大，赚钱效应降低对场外资金没有吸引作用，反而导致了资金的流出;第二，央行发布的紧缩政策仍将持续的报告，对蓝筹股形成一定的打击，尤其是银行板块，几乎没有什么上攻动力，而且明天交行132亿股的限售股即将上市也对市场产生相当大的冲击作用;第三，今天沪指冲击了3700点，而这个点位逼近了60日的中期均线，在这种双重压力下，出现调整和下跌属于正常的范围之内。不过，即使在这样的环境下，仍有不少的个股保持着强势，不时出现快速的上涨，而其中低价，补涨、小流通市值的个股居多，因此，投资者可关注这类的个股机会。

　　焦点三：降低仓位保持合理水平，采取保守策略。

　　虽然市场在前期有所走强，但是市场投资者信心仍没有完全的恢复，从近期活跃的个股来看，短线冲高后往往出现快速的下跌，显示操作思维属于短线性质，持股心态还不稳定，所以，在这种大环境大背景下，保持合理的仓位，保持安全的操作策略才是最重要的，也是投资者必须的操作策略，具体而言，我们不建议投资者追涨操作，大仓位甚至满仓操作，保持在60%左右的持仓，逢低关注一些超跌的个股，耐心等待不失为最好的策略。(北京首放)

敏感时点市场如何抉择

敏感时点市场如何抉择

一个很小的问题，乘以13亿，都会变成一个大问题；
一个很大的总量，除以13亿，都会变成一个小数目。
一个很大的困难，除以13亿，都会变得微不足道；
一点很小的善心，乘以13亿，都会变成爱的海洋。